Hoy mientras vigilaba el mercado, el grupo estalló: "¿Cómo es que el USDT frente al yuan ha caído por debajo de 7?" Algunos, presas del pánico, empezaron a liquidar todo, mientras otros mantenían una calma pasmosa.

Yo contesté directamente: ¿Has venido a especular con U o a invertir en criptomonedas? ¿No subió ayer Ethereum un 10% después de que entramos? ¿Entonces para qué preocuparse ahora por el tipo de cambio?

Pero siendo sinceros, esta vez que el tipo de cambio del USDT haya caído por debajo de 7 es realmente raro. Muchos veteranos dicen que hacía años que no veían un precio tan bajo. Lo más surrealista es que el precio del USDT cae, pero el de las criptomonedas se dispara—¿qué está pasando realmente detrás de esto?

# Dos fuerzas están desgarrando el mercado

**¿Cambio de presidente en la Fed? Las expectativas de bajadas de tipos se dan completamente la vuelta**

La noticia ya está prácticamente confirmada: Trump está decidido a reemplazar a Powell y poner a su hombre de confianza, Hassett, al frente de la Reserva Federal. El objetivo es claro: bajar los tipos de interés de forma agresiva, cueste lo que cueste.

¿Y la reacción del mercado? La probabilidad de una bajada de tipos en diciembre se disparó hasta casi el 90%, y no es descartable otro recorte de 50 puntos básicos el año que viene. Las expectativas de una debilidad del dólar son cada vez más fuertes, y el yuan siente una presión alcista. ¿Ruptura del 7 en el tipo de cambio? Puede que solo sea el principio.

**Las autoridades reguladoras actúan: el canal de las stablecoins, en el punto de mira**

Últimamente, los reguladores han intensificado notablemente la lucha contra el blanqueo de capitales y el cambio ilegal de divisas a través de stablecoins. Este golpe ha ido directo al punto neurálgico de los flujos de capital transfronterizos grises. Mucha gente se ha visto obligada a vender USDT para protegerse, lo que ha generado un aumento repentino de la oferta y ha hecho que el tipo de cambio caiga inevitablemente.

# Un fenómeno aparentemente contradictorio: ¿baja el USDT y suben las criptos?

Esto es lo más interesante. A simple vista, no tiene sentido, pero si lo piensas bien, la lógica es clara:

- **La expectativa de devaluación del dólar ya es explícita**: Si la Fed realmente gira hacia una bajada agresiva de tipos, la liquidez global volverá a inundar el mercado. Como los fondos tradicionales no encuentran salida, las criptomonedas se convierten en el destino natural.

- **La acción reguladora se percibe como una “buena noticia”**: Algunos opinan que limpiar los canales grises es, a largo plazo, una señal de salud para el sector, lo que refuerza la confianza de las instituciones para entrar.

- **El ciclo de sentimiento del mercado está cambiando**: Conforme mejoran las expectativas, se libera la presión de los alcistas de las fases anteriores y la situación de liquidez mejora en general. El precio del USDT, como indicador del canal fiat, es visto por muchos como un rasgo típico de la fase inicial de un mercado alcista—si repasas los datos históricos, antes de cada bull run, el tipo de cambio del USDT ha vivido fases similares de presión.

# Los novatos se asustan, los veteranos sonríen

Ante esta jugada, la reacción del mercado es totalmente polarizada:

**Los recién llegados piensan:** "¿El USDT se va a hundir? ¿Debería salir corriendo?"

**Los que han vivido varios ciclos dicen:** "Así son las vísperas del bull run, que baje el USDT no es nada malo." Incluso hay quien ya planea: ahora compro USDT a este precio bajo, cuando el tipo de cambio vuelva a 7,5 hago el cambio y me llevo un 10% de beneficio fácilmente.

En el fondo, esta partida no pone a prueba la técnica, sino la comprensión del ciclo y la estabilidad mental. ¿Tú qué piensas, es esto un riesgo o una oportunidad?