El Banco de Inglaterra acaba de poner en marcha un ejercicio de simulación—piénsalo como un simulacro financiero para los sectores de crédito privado y capital riesgo. ¿El objetivo? Averiguar cómo resistirían realmente estas industrias cuando las cosas se pongan difíciles.

No se trata solo de marcar casillas teóricas. El crédito privado se ha disparado en los últimos años, convirtiéndose en una fuerza masiva de banca en la sombra que opera fuera de la supervisión bancaria tradicional. Lo mismo ocurre con el capital riesgo: enormes sumas de capital y menos transparencia. Los reguladores están claramente preocupados por lo que puede ocurrir cuando la liquidez se agota o las empresas participadas empiezan a incumplir en masa.

El enfoque de simulación de escenarios permite al banco central trazar posibles rutas de contagio. ¿Provocarían las retiradas de fondos ventas forzosas? ¿Podrían los acuerdos de financiación interconectados crear efectos dominó entre distintas clases de activos? Estos son los escenarios que están poniendo a prueba en simulaciones en tiempo real junto a los participantes del sector.

Lo que hace que esto sea especialmente relevante: a medida que las criptomonedas y la DeFi siguen integrándose con las finanzas tradicionales, comprender cómo responden los marcos heredados de gestión de riesgos ante shocks se vuelve fundamental. El plan de actuación que se está desarrollando aquí podría acabar influyendo también en la forma en que los reguladores abordan escenarios de estrés en activos digitales.

En resumen: el Banco de Inglaterra quiere saber dónde se esconden las vulnerabilidades antes de que la próxima crisis las saque a la luz por las malas.