Comprender el APR y el APY: el verdadero lenguaje de los intereses

Introducción

El préstamo y el endeudamiento han formado parte del entorno financiero humano desde el inicio de la civilización. Ambas partes desean establecer los términos de retorno de forma clara. El prestamista quiere obtener el máximo interés, pero el prestatario quiere pagar lo menos posible. A veces, instituciones como los bancos solo quieren prestar dinero para recuperar más de lo que prestan. En el mundo de las monedas digitales, los exchanges y los desarrolladores quieren que los inversores compren y mantengan sus tokens. Para este propósito, ofrecen TAE (APY) o TIN (APR) competitivos. Este artículo arroja luz sobre la diferencia entre estos dos términos, que a menudo se mencionan en la literatura financiera.

¿Qué es el APR?

El más simple de los dos términos, APR significa tasa de interés anual (TIN). El APR se refiere al tipo de interés que un prestamista gana y que el prestatario paga durante el periodo de un año. Es más simple porque no implica efectos de capitalización de los intereses.

Veamos un ejemplo para entender el concepto. Si depositas 8.000 $ en una cuenta de ahorros que ofrece un 15 por ciento de APR, ganarás 1.200 $ de intereses al final del primer año. El rendimiento se calcula multiplicando el depósito original de 8.000 $ por el tipo anual declarado del 15 por ciento. Esto te da un saldo total de 9.200 $ después de un año. Usando el mismo método de cálculo, tu saldo crecerá a 10.400 $ después de dos años. Al final del tercer año, tus ahorros alcanzarán los 11.600 $, y el patrón continúa de la misma manera.

¿Qué es el APY?

El rendimiento porcentual anual (APY) tiene en cuenta los efectos de la capitalización de los intereses sobre los intereses ya ganados. Sin embargo, esto no significa que un producto bancario o un token cripto que solo haya publicado APR no capitalice el tipo de interés. Por lo tanto, el APY es el rendimiento anual real de una inversión una vez que se incluye la capitalización. Podemos decir que el APY muestra la imagen completa de las ganancias del prestamista al considerar el crecimiento del préstamo. Además, la mayoría de los criptoactivos muestran APY en lugar de APR. Esto puede ayudar a los inversores a comparar los activos de manera justa.

Si tomamos el caso anterior con $8000 inversión para entender el APY esta vez, la frecuencia de capitalización debe determinarse de antemano. Si pones esta cantidad en una criptomoneda que ofrece un 15% de APR con capitalización de intereses semanal, el crecimiento de tus ahorros cambia considerablemente. En este caso, el tipo semanal es el tipo anual dividido entre 52, y cada semana tu saldo aumenta ligeramente antes de que se realice el siguiente cálculo. Al final del año, la fórmula te da un rendimiento anual efectivo de poco más del 16%. Como resultado, tu $8000 crece a aproximadamente $9290 tras un año.

Este ejemplo muestra cómo el APY captura el impacto real de la capitalización frecuente y explica por qué siempre refleja un rendimiento más alto y preciso que el APR nominal. El efecto de la capitalización se vuelve más relevante si extendemos las ganancias a un periodo más largo. La siguiente tabla visualiza el efecto de la capitalización de los APY frente a los APR nominales con una inversión inicial de 8.000 $.

Año Saldo con APR (Interés Simple) Saldo con APY (Capitalización Semanal) 1 9.200 $ 9.292,67 $ 2 10.400 $ 10.794,21 $ 3 11.600 $ 12.538,37 $ 4 12.800 $ 14.533,73 $ 5 14.000 $ 16.798,20 $

¿Podemos convertir APR en APY?

La relación entre APR (una tasa nominal) y APY (un rendimiento anual efectivo) viene determinada por la frecuencia de la capitalización. Si una tasa anual nominal r se capitaliza n veces al año, el APY (a menudo llamado tasa anual efectiva, TAE) es:

APY = (1 + r/n)ⁿ − 1.

Por ejemplo, un APR del 10,00% capitalizado mensualmente da APY = (1 + 0,10/12)¹² − 1 ≈ lo que equivale aproximadamente a 0,104713, o alrededor del 10,47% de APY. El cálculo hace visible cómo una capitalización más frecuente aumenta el rendimiento efectivo aunque el APR declarado no cambie. Para interés capitalizado continuamente, el APY es eʳ − 1. Entender la conversión evita comparaciones erróneas.

APR y APY en el mundo cripto

En las finanzas tradicionales, APR y APY se usan para comparar préstamos, cuentas de ahorro y otros productos. En el mundo cripto, conocer la diferencia entre ambos es aún más importante. Los inversores consultan APR y APY para comparar sus opciones entre exchanges, plataformas de préstamos y protocolos DeFi. El campo cripto, en constante crecimiento, está trayendo nuevas formas de obtener ingresos pasivos. Así que es aún más importante entender cómo funcionan APR y APY.

Préstamo y endeudamiento cripto

Las plataformas de préstamos cripto permiten a los usuarios prestar sus activos digitales a otros a cambio de intereses. El tipo de interés a menudo se indica como APR, lo que da una idea sencilla del rendimiento anual sin capitalización. Por ejemplo, si una plataforma ofrece un 10% de APR en $USDT depósitos, ganarás $100 sobre un depósito de 1.000 $ durante un año, suponiendo que no haya capitalización. Sin embargo, muchas plataformas también ofrecen capitalización, ya sea diaria, semanal o mensual, lo que significa que el rendimiento real (APY) será superior al APR declarado.

Los prestatarios en cripto también pagan intereses, generalmente indicados como APR. Esto les ayuda a comparar el coste de los préstamos entre plataformas. Sin embargo, si los intereses se capitalizan, el coste efectivo (APY) será mayor, por lo que es importante que los prestatarios comprueben si la tasa es simple o capitalizada.

Staking y yield farming

El staking es otra área donde APR y APY se utilizan con frecuencia. Cuando haces staking de monedas como Ethereum, Solana o Cardano, las bloqueas para ayudar a asegurar la red y obtener recompensas. Las plataformas pueden anunciar las recompensas de staking como APR o APY. Si las recompensas se distribuyen y capitalizan automáticamente, el APY será mayor que el APR. Por ejemplo, un pool de staking puede ofrecer un 8% de APR, pero con capitalización diaria, el APY podría estar más cerca del 8,3%.

El yield farming es una estrategia DeFi popular. Consiste en proporcionar liquidez a exchanges descentralizados o protocolos de préstamos a cambio de intereses y, en ocasiones, recompensas adicionales en tokens. En estas plataformas, también suele usarse el APY porque los rendimientos se capitalizan periódicamente. Las condiciones del mercado, las comisiones de trading y los incentivos pueden provocar fluctuaciones en el rendimiento real. Algunas plataformas incluso muestran el “APY proyectado”, que estima los rendimientos futuros según los tipos actuales y la frecuencia de capitalización.

Riesgos y consideraciones

Los APY altos son sin duda tentadores, pero también son arriesgados. En DeFi, vulnerabilidades en los contratos inteligentes, quiebras de plataformas o la devaluación repentina de un token pueden suponer la pérdida de tus fondos. Algunas plataformas pueden ofrecer APY tan altos que no son sostenibles a largo plazo. Lo hacen para atraer usuarios y luego atraparlos. Esto fue exactamente lo que sucedió con Terra Luna en 2022. Por eso, siempre es recomendable estudiar a fondo la reputación de la plataforma, sus medidas de seguridad y su historial antes de participar.

Conclusión

Entender la diferencia entre APR y APY ayuda a los inversores a tomar decisiones financieras más inteligentes, tanto en la banca tradicional como en el mundo cripto de rápido crecimiento. El APR muestra la tasa anual simple, mientras que el APY revela el rendimiento real tras incluir la capitalización. En cripto, el APY ofrece una visión más precisa de las ganancias potenciales. Sin embargo, mayores rendimientos también conllevan mayores riesgos. Los inversores deben comprobar siempre cómo se calculan los rendimientos y revisar la seguridad y credibilidad de una plataforma antes de invertir.