Los últimos datos sobre el sentimiento del consumidor revelan una tendencia preocupante: casi tres cuartas partes de los EE. UU. —71%, para ser exactos— se están preparando para que el desempleo aumente durante el próximo año. Eso no es solo ruido en los datos. Cuando tantas personas anticipan un deterioro en el mercado laboral, a menudo señala vientos económicos cambiantes que repercuten en todo, desde los mercados tradicionales hasta los activos de riesgo. Vale la pena observar cómo este pesimismo se traduce en el comportamiento real de gasto y en los flujos de liquidez.