Los futuros del café se disparan por la presión de suministro y los vientos en contra del comercio

Los futuros del café cerraron al alza el jueves, con el arábica subiendo un 0.48% y el robusta aumentando un 2.55%, alcanzando un máximo de dos semanas. Detrás de este movimiento hay varios impulsores:

El clima en Vietnam causa problemas — La mayor región productora de café de Vietnam, Dak Lak, ha sufrido lluvias intensas, lo que ha retrasado la cosecha, y las reservas de robusta han caído a su nivel más bajo en 4 meses. Pero este chico tampoco tiene paz: las exportaciones de café de Vietnam de enero a octubre aumentaron un 13.4%, y se espera que la producción anual alcance los 176 millones de sacos (el nivel más alto en 4 años), lo que ejerce presión sobre los precios.

Reducción de suministro en Brasil + caos arancelario — Las existencias de café Arábica en ICE alcanzan un mínimo de 1.75 años (398,600 sacos), siendo la principal razón los aranceles del 40% de Trump que ahuyentaron a los compradores estadounidenses. Las importaciones de café brasileño en EE. UU. se desplomaron un 52% entre agosto y octubre, dejando de lado el café brasileño que representa aproximadamente un tercio de las importaciones de café de EE. UU.

Sin embargo, las expectativas de cosecha en Brasil vuelven a alterar el panorama: se espera que la producción de Brasil para la campaña 2026/27 aumente un 29% hasta 70.7 millones de sacos, de los cuales 47.2 millones serán de arábica. Conab también redujo anteriormente la producción de arábica para 2025 en un 4.9% hasta 35.2 millones de sacos.

Señal de restricción de inventario global — La Organización Internacional del Café informa que las exportaciones globales disminuyeron ligeramente en un 0.3%, y el Departamento de Agricultura de EE. UU. prevé que el inventario global aumente un 4.9% hasta 22.82 millones de sacos en 2025/26.

Contradicción clave: tensión de suministro a corto plazo + riesgo climático que eleva los precios vs presión de aumento de producción a largo plazo en Brasil/Vietnam. La debilidad del dólar también ha contribuido, provocando un cierre de posiciones cortas. La próxima semana, también se debe prestar atención a las previsiones de lluvia en Brasil y la dirección de la política arancelaria de Trump.