Por qué Visa podría ser la máquina de imprimir dinero más silenciosa de Warren Buffett

Berkshire Hathaway hold participaciones en 6 componentes del Dow, pero aquí está la cosa: Visa es la elección sorpresa que merece más atención en 2026.

El modelo de negocio de Visa es casi injusto. Convierte casi el 50% de los ingresos en flujo de caja libre — eso no es un error tipográfico. ¿Por qué? Porque Visa no emite tarjetas, no asume riesgos de crédito, no paga recompensas a los titulares de tarjetas. Es un efecto de red puro con un capex mínimo.

Desglose fiscal 2025:

• Flujo de efectivo operativo: $23.06B
• CapEx: Solo $1.48B
• Flujo de caja libre: $21.58B

Aquí es donde se pone interesante: Visa devolvió $22.8B a los accionistas el año pasado — $18.19B en recompras + $4.63B en dividendos. Esa agresiva estrategia de recompra significa menos acciones en circulación + las mismas ganancias = EPS más alto automáticamente.

Revisión de valoración: un P/E de 32.3x trailing ganancias suena alto, pero en realidad está por debajo de la mediana de 10 años de Visa de 34.3x. Traducción: a pesar de la apreciación de acciones de 4x en una década, está razonablemente valorado.

¿La sorpresa? Visa debería seguir ofreciendo un crecimiento de ganancias de dos dígitos bajos anualmente, incluso si el gasto del consumidor se debilita. Esa es una calidad rara en el mercado actual.

Buffett claramente sabe algo sobre redes ligeras en capital y de alto margen. Visa cumple con cada requisito para 2026.