Las probabilidades de recortes en la tasa de la Fed saltan al 80%—El extraño baile del mercado de valores hoy

Wall Street tuvo un día interesante: el mercado fue errático, pero las expectativas de recortes de tasas se convirtieron en el gran ganador.

Visión rápida del mercado

S&P 500 pequeño +0.06%, Dow Jones +0.62%, Nasdaq -0.60%. Parece que no hay mucha emoción, en realidad en la apertura cayó bastante antes de recuperarse.

Acciones de chips en problemas

Nvidia cayó más de un 5%, liderando las pérdidas, y AMD aún más, bajando un 7%. ¿Cuál es la razón? Según informes, Meta está en conversaciones con Google para colaborar y está preparando una gran inversión para adquirir los chips de IA (TPU) de Google para su centro de datos de 2027. En otras palabras: las tarjetas de aceleración de IA de Google están empezando a ser valoradas, y la situación de “Nvidia como único líder” está un poco en peligro.

Los datos económicos han cambiado el guion

Este es el protagonista de hoy:

• Ventas minoristas de septiembre +0.2% m/m (esperado +0.4%) → Débil
• PPI núcleo de septiembre +2.6% interanual (esperado +2.7%) → moderado
• Informe semanal de ADP: salarios del sector privado disminuyen en -13.5K
• El índice de confianza del consumidor de noviembre se desplomó a 88.7 (expectativa 93.3) → el nivel más bajo en 7 meses

¿Resultado? La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años cayó a un mínimo de 4.00% en 3.5 semanas, el mercado explotó de inmediato: la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre se disparó al 80%.

Beneficiario aparece

Las acciones de las empresas inmobiliarias han subido a lo grande. Las bajas tasas de interés son un afrodisíaco para la demanda de bienes raíces, Builders FirstSource sube más del 5%, y Toll Brothers, Lennar y otros siguen la tendencia al alza.

Las acciones de los casinos también se entusiasmaron. Los ingresos por juegos de octubre en Las Vegas aumentaron un 8.2% interanual hasta 749 millones, MGM subió más del 5% directamente, y Wynn, Caesars y otros siguieron el ejemplo.

Guerra de informes financieros tecnológicos

La situación de varias fábricas de chips es bastante difícil (onda de choque de TPU), pero el rendimiento de otras acciones tecnológicas es diverso: Zoom sube un 12% (los ingresos del tercer trimestre superan las expectativas, se eleva la guía anual), Keysight se dispara un 8% (la guía del próximo trimestre es sólida), Best Buy +4% (tanto el informe financiero como la guía son excelentes).

¿Qué ver la próxima semana?

Miércoles: llegaron las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, el índice PMI y el Libro Beige de la Fed. El mercado ahora espera la reunión del FOMC del 10 de diciembre: el tren de la reducción de tasas ya está casi en marcha.