Buffett está vendiendo acciones de posición pesada por 15,500 millones de dólares, ¿qué señal está enviando realmente?

Las recientes operaciones de Buffett son bastante interesantes.

Las reservas de efectivo de Berkshire Hathaway acaban de superar un récord histórico de 382 mil millones de dólares, lo que representa más de un tercio del valor total de la empresa. Lo más sorprendente es que en el último trimestre vendieron a raudales sus dos principales activos, Apple y Bank of America, con un total de 15.5 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, la cantidad de recompra de acciones durante todo el trimestre fue cero.

A primera vista, esta operación da un poco de miedo: tú dices que Buffett siempre ha criticado a los minoristas por comprar alto y vender bajo, tratando de cronometrar el mercado, ¿y qué pasa? Él mismo, en cambio, reduce significativamente su posición, acumula efectivo y pausa las recompras. ¿Acaso esta vez realmente va a “comprar en la parte baja” antes de retroceder?

Pero esto puede que realmente no sea un “timing”

Al pensarlo bien, la lógica de Buffett es en realidad muy simple: solo compro cuando hay gangas. Si no hay suficientes gangas, no me muevo.

Él ha estado aumentando su posición en Chubb Limited recientemente, lo que indica que no se ha retirado completamente del mercado. El problema es que ahora hay acciones sobrevaloradas por todas partes, y realmente no puede encontrar muchas oportunidades que valgan la pena. En lugar de comprar basura sobrevalorada, es mejor mantener efectivo y esperar.

Y desde otro punto de vista, esto no tiene por qué ser algo malo. El mercado de valores ahora está rondando cerca de máximos históricos, y la valoración de la mayoría de las empresas líderes es bastante absurda. En esta situación, mantener reservas de efectivo y reducir riesgos innecesarios suena más racional.

¿Qué deberías hacer?

La práctica de Buffett nos da una reveladora lección: no es necesario predecir el pico del mercado, pero tampoco hay que forzar la inversión.

Si todavía tienes dinero sobrante y un período de tiempo lo suficientemente largo (que pueda soportar posibles ajustes hasta 2026), no hay problema en seguir invirtiendo de manera regular. Pero si ya no encuentras oportunidades especialmente baratas, o si necesitas el dinero en el corto plazo, entonces no es necesario forzar la inversión. Aprende del enfoque de Buffett: mantén un 30% de efectivo y deja que las cosas se asienten un tiempo.

Al final, ser codicioso a menudo resulta ser codicioso.