Ackman aprende de la estrategia de Buffett: el 45% de un fondo de 14,000 millones de dólares está apostado en 3 acciones tecnológicas.

El experto de fondos de cobertura Bill Ackman ha estado haciendo algunas operaciones interesantes recientemente. Su fondo Pershing Square Capital tiene un tamaño de 14 mil millones de dólares, de los cuales el 45% (aproximadamente 6.3 mil millones de dólares) está concentrado en tres acciones tecnológicas: Uber, Google y Amazon.

Esta configuración claramente sigue el enfoque de Buffett: buscar empresas de calidad subestimadas para invertir fuertemente. Ackman también compró el 47% de las acciones de Howard Hughes Holdings, con la intención de convertirla en una “versión moderna de Berkshire Hathaway”.

Tres posiciones centrales:

Uber ocupa el 21% — En el segundo trimestre de este año, tiene una posición de 28 mil millones de dólares. Uber tiene una cuota de mercado del 76% en el sector de taxis en EE. UU., y es la segunda en entrega de alimentos, con un fuerte efecto de red. Los ingresos del segundo trimestre son de 12.7 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 18%, y el EPS creció un 34% hasta 0.63 dólares. Actualmente, su valoración es solo de 16 veces el PE, lo que no es caro para un líder en el sector.

Google ocupa el 15% — 2,000 millones de dólares en posiciones. Ackman tiene confianza en su capacidad de búsqueda, ejecución de IA y negocios en la nube. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 96,400 millones de dólares, un crecimiento del 14%, los ingresos de Cloud fueron de 13,600 millones de dólares, un crecimiento del 32%, con una tasa anualizada que ya ha superado los 54,000 millones. La clave es: el contrato de 1,000 millones firmado en la primera mitad es igual a la cantidad total del año pasado. Una valoración de 26 veces el PE también se considera barata para una empresa de esta calidad.

Amazon ocupa el 9% — 1300 millones de dólares en nuevos almacenes. AWS y comercio electrónico como motores duales, ambos son líderes del mercado. Las ventas del Q2 alcanzaron los 167.7 mil millones de dólares, con un crecimiento del 13%, y el EPS creció un 33%. La relación PEG es solo de 0.58 (por debajo de 1 significa que está subestimada), Ackman dice que aún hay espacio.

Línea de fondo: Las tres han sido identificadas por Ackman como “aunque han subido recientemente, siguen siendo baratas” activos de alta calidad. Esta operación es un ejemplo típico de inversión en valor: buscar negocios con crecimiento, con un foso protector y con valoraciones todavía razonables.