Palo Alto Networks: Rendimiento sólido pero el precio de las acciones estancado, ¿introducir una posición ahora o esperar un poco?

Aspectos destacados del informe financiero

Palo Alto Networks(PANW)publicó su informe financiero del Q1 la semana pasada, con ingresos que crecieron un 16% interanual hasta 2,470 millones de dólares, superando las expectativas en ambos casos. Entre los cuales:

• Ingresos de seguridad de próxima generación (NGS): Ingresos recurrentes anualizados (ARR) crecieron un 29% a 5.85 mil millones de dólares, de los cuales los ARR de la plataforma SASE crecieron un 34% a más de 1.3 mil millones de dólares.
• Estrategia de plataforma efectiva: Nuevos 16 grandes pedidos de plataforma en el Q1, los pedidos de la plataforma XSIAM se duplican, el mayor pedido individual alcanza los 100 millones de dólares.
• Obligaciones de rendimiento restantes ( RPO ) crecieron un 24% hasta 15.5 mil millones de dólares, proporcionando apoyo para el crecimiento futuro.
• EPS ajustado creció un 19% interanual hasta 0.93 dólares, superando la guía.

Modo de loco por adquisiciones activado

En el contexto de que la adquisición de CyberArk(CYBR) no ha concluido, Palo Alto ha anunciado la adquisición de la plataforma de observabilidad Chronosphere( por 3,350 millones de dólares, con ingresos recurrentes anuales de 160 millones de dólares y un crecimiento de tres dígitos). El mercado de observabilidad al que apunta la compañía tiene un tamaño de 24,000 millones de dólares.

Es evidente que Palo Alto está adoptando el papel de integrador de la industria, acelerando la construcción de plataformas a través de M&A.

¿Por qué el precio de las acciones no se mueve?

En el último año, PANW prácticamente no ha subido, la razón es muy sencilla: valoración demasiado alta.

Según las expectativas para el año fiscal 2026, la relación precio-ventas (P/S) alcanza 12 veces, lo que representa un crecimiento de ingresos moderado-alto del 16%(; este múltiplo claramente no es barato. La conclusión de los analistas es: aunque la estrategia es sólida, no vale la pena perseguir precios altos a menos que la acción caiga un poco más.

Contradicción central: Buen crecimiento, pero la valoración ha reducido el espacio para la recuperación del precio de las acciones. Si la plataforma + fusiones y adquisiciones pueden abrir un nuevo panorama, dependerá de la ejecución posterior.