Por qué Visa podría ser tu apuesta más segura en 2026

Berkshire Hathaway de Buffett posee más de 40 empresas públicas, con 6 en el Dow Jones. Aquí está la cuestión: Visa podría ser la más subestimada de todas.

La máquina de efectivo de la que nadie habla

Visa convierte casi el 50% de los ingresos en flujo de caja libre; piénsalo como ganancias puras que no requieren reinversión constante. Es un juego de efecto de red: más tarjetas = más comerciantes aceptan Visa = más asociaciones = más tarjetas. Un ciclo perfecto.

A diferencia de American Express ( que paga recompensas a los titulares de tarjetas ), Visa externaliza eso a los bancos. Sin riesgo de crédito, sin dolores de cabeza por recompensas. Solo toma una comisión y escala.

Los números del año fiscal 2025 cuentan la historia:

• Efectivo operativo: $23.06B
• Capex (costos de mantenimiento): $1.48B
• Flujo de efectivo libre: $21.58B
• Recompras: $18.19B (4x el dividendo)

El truco de recompra

Visa arroja $18B anualmente en recompras de acciones en lugar de dividendos. Menos acciones en circulación = el beneficio por acción crece más rápido incluso si el negocio principal apenas avanza.

¿Parte salvaje? A pesar de las ganancias del 4x en 10 años, la relación P/E de Visa (32.3x) sigue siendo inferior a su media de 10 años (34.3x). La mayoría de las acciones de mega capitalización son caras en relación con las ganancias. Visa no lo es.

Por qué funciona en 2026

¿El gasto del consumidor ha disminuido? Visa sigue generando ganancias en cifras de dos dígitos bajas: las redes no se preocupan por las recesiones. Valoración baja + crecimiento predecible + gestión que devuelve efectivo = la fórmula funciona.

Es aburrido. Es confiable. Es exactamente lo que Buffett compra.