Los futuros de cacao detuvieron su caída y experimentaron un rebote, pero hay muchas incertidumbres en el lado de la oferta.

Los futuros de cacao de Nueva York subieron un 0.83% hoy, mientras que el contrato de diciembre en Londres cayó un 2.06%. El mercado se recuperó desde un mínimo de 1.75 años, impulsado principalmente por la disminución en el volumen de transporte de cacao de Costa de Marfil: entre octubre y mediados de noviembre de este año, el volumen de cacao que llegó al país fue de 618,000 toneladas, lo que representa una caída del 3.7% en comparación con el año anterior.

Pero este rebote podría ser solo un destello pasajero. Factores alcistas y bajistas en conflicto:

**Acumulación de malas noticias**
- La UE retrasa un año la aplicación del Reglamento sobre la Deforestación, aliviando las preocupaciones sobre el suministro
- La cantidad de granos de cacao de África Occidental alcanzó un nuevo máximo en 5 años, creciendo un 7% en comparación con el año pasado.
- El gobierno de Trump eliminó el arancel del 10% sobre los productos no cultivados de EE. UU. (incluido el cacao)
- La demanda global de chocolate es débil: el volumen de molienda de cacao en EE.UU. en el tercer trimestre aumentó un 3.2% interanual (pero los datos son engañosos), el volumen de molienda en Europa alcanzó un mínimo de 10 años en el tercer trimestre, y en Asia fue el peor en 9 años.

**Escasez de buenas noticias**
- Las existencias en los puertos de EE. UU. caen a un mínimo de 8.25 meses
- Nigeria (el quinto mayor productor del mundo) espera una caída del 11% en la producción.
- El déficit global de cacao en 2023/24 alcanza un máximo de 60 años.

En pocas palabras: la presión de suministro se alivia + la demanda es débil, el precio del cacao seguirá siendo reprimido. El rebote es solo una reparación emocional a corto plazo, la tendencia no ha cambiado.