Serve vs Richtech: ¿Qué acción de robótica realmente tiene potencial?

Question

Tanto **Serve Robotics (SERV)** como **Richtech Robotics (RR)** están rondando una capitalización de $640M mercado, pero están jugando juegos completamente diferentes en el espacio de los robots.## La Configuración**Serve** es el juego enfocado: robots de entrega autónomos en las aceras, respaldados por Uber y trabajando con DoorDash. Construido por Magna, potenciado por la inteligencia artificial de Nvidia, navegando a 11 mph. Actualmente operando en LA, Dallas, Miami y Atlanta. ¿El cambio? Pasar de vender hardware a servicios de flota recurrentes.**Richtech** es la apuesta diversificada: robots bartenders (ADAM, Scorpion), corredores de comida, plataformas humanoides. Con sede en Las Vegas. También pivotando hacia el modelo de Robótica como Servicio (RaaS), con un objetivo de márgenes brutos del 70%.A la fecha, Serve ha bajado aproximadamente un 30% mientras que Richtech ha subido aproximadamente un 24%. ¿Cuál de los dos realmente entrega?## Sigue el Dinero**Trayectoria de Serve**: Los ingresos del Q3 2025 fueron de solo $687K, pero aumentaron un 209% interanual. La guía para todo el año supera los $2.5M. La verdadera inflexión llega en 2026: la modelización de Wall Street prevé unos ingresos de ~$28-31M de una flota de 2,000 robots. No alcanzará la rentabilidad hasta al menos 2028, pero la empresa está bien posicionada: más de $200M en efectivo e inversiones a corto plazo (post-$100M raise en octubre de 2025). Eso es un margen.**La imagen desordenada de Richtech**: los ingresos de 2023 fueron de $8.8M, luego colapsaron a $4.2M en 2024 mientras se reajustan hacia RaaS. ¿Q3 2025? Caída del 16% interanual con una pérdida neta de $4.1M—son cuatro decepciones consecutivas en ganancias. Están quemando efectivo a través de la emisión de acciones en el mercado (hola, dilución). Mejor escenario posible: equilibrio para 2027 si RaaS realmente gana tracción.## La trampa de valoraciónLas operaciones se realizan a **266x ventas en curso**—una locura en números históricos, pero más razonable a **19x ventas proyectadas para 2026** SI el crecimiento realmente se materializa. Están demostrando un 99.8% de fiabilidad operativa con un balance sólido detrás de una misión enfocada.Richtech a **81x ventas pasadas** es aún más caro en relación con los fundamentos. Ingresos pequeños y disparejos. Estructura de capital frágil debido a la dilución continua. Existe potencial (300+ robots desplegados, efecto halo de Nvidia), pero el riesgo de ejecución es brutal.## La compensación**Servir**: Juego de red de alto riesgo y alta convicción. Si los robots de entrega en acera realmente reemplazan a los mensajeros humanos a gran escala, esta es la economía de infraestructura. ¿Riesgos? Ejecución en el despliegue de 2,000 robots, Uber/DoorDash construyendo robots internos y vientos en contra regulatorios.**Richtech**: Exposición más amplia a la robótica en la hospitalidad y la atención médica. Más diversificación, pero el riesgo de dilución y los ingresos impredecibles lo hacen más complicado.**Conclusión**: Serve es la apuesta más limpia y mejor financiada con economías unitarias más claras. Richtech es la historia de la "plataforma de robótica"—atractiva, pero necesita convertir realmente pilotos en acuerdos empresariales antes de que se agoten los fondos.