¿Vale la pena tu dinero la acción de Sirius XM? Esto es lo que realmente estás comprando.

Sirius XM Tenencias (NASDAQ: SIRI) ha sido el monopolio de radio satelital en EE. UU. desde la fusión de 2009. Los conductores pagan $10-$25/mes por canales premium más una opción de streaming digital. Pero antes de que compres, esto es lo que importa.

El Flujo de Dinero

Sirius XM generó $8.7B en ingresos el año pasado, con una fuerte dependencia de las suscripciones: el 76% ($6.6B) proviene de las tarifas mensuales de los oyentes. Los ingresos por publicidad (incluyendo su adquisición de Pandora) añaden otro 20% con $1.8B. El resto son equipos y varios—básicamente son un negocio primero de suscripciones, no un juego publicitario como la radio tradicional.

La Presión Competitiva

Hace dos décadas, los rivales de Sirius XM eran la radio AM/FM y los reproductores de CD. ¿Hoy? Los smartphones y los coches conectados han convertido a Spotify y al streaming en la verdadera amenaza. Los números cuentan la historia: Sirius XM alcanzó un pico de 34.9M de suscriptores hace siete años y ahora se sitúa en 32.8M (Q3 2025). Los ingresos han disminuido durante tres años consecutivos. La tasa de deserción mensual se mantiene estable en 1.6%, pero la base de suscriptores está perdiendo lentamente miembros a medida que el streaming gana terreno.

Por qué el All-In de Buffett

Berkshire Hathaway de Warren Buffett posee el 37% de Sirius XM y ha estado comprando desde el verano de 2024. No es una historia de crecimiento, es una jugada de valor. Aquí está la razón por la que le atrae al Oráculo: más de $1B en flujo de efectivo libre anual, cotizando a menos de 7x las ganancias a futuro y un rendimiento de dividendo del 5.3%. Claro, hay una deuda seria en el balance y persisten preguntas sobre la viabilidad a largo plazo, pero ese respaldo de Berkshire proporciona algo de consuelo.

La verdadera pregunta

Sirius XM no está muriendo mañana, pero tampoco es una acción de crecimiento. Estás comprando una máquina generadora de efectivo de una era moribunda del consumo de audio. Si eso es atractivo depende de tu tolerancia al riesgo y plazo.