Por qué el petróleo se desplomó: La sorpresa de inventario que nadie vio venir

El crudo fue golpeado el jueves. El WTI para entrega en noviembre Soltó $0.97 a $57.30/barril—una caída del 1.66%—y el culpable? La EIA acaba de dump datos mostrando que las reservas de crudo de EE. UU. aumentaron 3.524 millones de barriles. Los economistas estaban pronosticando un insignificante aumento de 0.1 millones de barriles. Eso es un error de 35 veces.

Los Números

• Reservas de crudo en EE. UU.: 423.8M barriles ( sigue estando un 4% por debajo del promedio estacional de 5 años )
• Inventarios de gasolina: bajaron 267K barriles
• Destilado: abajo 4.529M barriles
• Aceite de calefacción: abajo 519K barriles

¿La imagen general? El repentino aumento de inventario grita ansiedad por la demanda. Los comerciantes ya están considerando un consumo más lento.

La Geopolítica Está Remodelando El Juego

Aquí es donde se pone interesante. El Reino Unido acaba de implementar 90 nuevas sanciones dirigidas al sector petrolero de Rusia, incluyendo puertos chinos, refinerías indias co-propiedad de Lukoil y Rosneft, y siete buques de GNL rusos. Mientras tanto, Trump afirma que Modi de India prometió dejar de comprar petróleo ruso. Si es cierto, esto podría ser sísmico.

¿Por qué? India ha sido el mayor comprador de Rusia después de la invasión de 2022. Si esa demanda realmente se evapora, los flujos de petróleo se reconfiguran en todas partes. Pero Rusia está segura de que la asociación se mantiene—así que no creas nada hasta que veas las cancelaciones de contratos.

La infraestructura petrolera de Ucrania también está siendo golpeada (ambos lados). El plan de paz de Gaza está enfriando la prima de riesgo geopolítico en Medio Oriente. Traducción: menos “compra por miedo” que empuja los precios al alza.

El Desorden de Pronósticos

Aquí está el dolor de cabeza del trader: OPEC proyecta que la demanda global de petróleo aumente 1.38M bpd en 2025. ¿La IEA? Son extremadamente bajistas, pronosticando un superávit de 2.35M bpd en 2025, que se expandirá a 4M bpd para 2026.

Se observan suministros ajustados. Se observa un exceso. Mientras tanto, las probabilidades de recortes de tasas de la Fed acaban de aumentar tras la admisión de Powell sobre la desaceleración en la contratación. Tasas más bajas = dólar más débil = petróleo más barato a corto plazo.

Conclusión

Datos de inventario + caos geopolítico + pronósticos de demanda conflictivos = volatilidad. El crudo está atrapado entre el shock de oferta (Rusia/India) y la incertidumbre de la demanda (inventarios/perspectiva de la AIE). La debilidad del dólar podría ser el factor decisivo.