El gas natural cae a medida que la producción de EE. UU. alcanza un récord histórico, pronóstico del tiempo mixto

Los futuros del gas natural tomaron un respiro el lunes, con el cierre de diciembre de Nymex un 0.68% a la baja, mientras señales contradictorias luchan por la atención del mercado.

La Presión Bajista: Aumento de Producción

¿El principal impulsor? La producción de gas natural en EE. UU. acaba de alcanzar un nuevo récord. La producción de los 48 estados contiguos subió a 112.2 bcf/día el lunes, un aumento del 8.3% interanual según datos de BNEF. Este exceso de suministro está pesando fuertemente sobre los precios. La última previsión de la EIA tampoco ayuda: elevaron su estimación de producción para 2025 a 107.67 bcf/día, un aumento del 1% respecto a la previsión de septiembre.

Las plataformas de perforación activas también están cerca de máximos de 2 años, lo que indica que más suministro está en camino.

El Clima Da un Giro Inesperado

El pronóstico de la Atmósfera G2 presentó una imagen mixta para finales de noviembre hasta principios de diciembre: se espera aire más frío en los dos tercios orientales de EE. UU. (alcista para la demanda de calefacción), pero las condiciones más cálidas en el Sureste y Oeste compensan esa ventaja.

Los Puntos Brillantes

No todas las noticias eran sombrías:

• El informe de inventario de la EIA de la semana pasada mostró que el almacenamiento de gas natural cayó 14 bcf, superando el consenso de una disminución de 12 bcf y señalando suministros más ajustados de lo esperado.
• La producción de electricidad en EE. UU. aumentó un 5.33% interanual en la semana que terminó el 15 de noviembre, apoyando la demanda de generación a gas.
• Los inventarios actuales siguen siendo adecuados, un 3.8% por encima del promedio estacional de 5 años

¿Qué sigue?

La verdadera pregunta: ¿puede la producción de registros seguir moderando los precios, o un invierno más frío hará que parte del suministro se desconecte? El almacenamiento europeo está al 81% de su capacidad ( frente al 90% de promedio estacional ) sugiere que los suministros globales siguen siendo abundantes, lo que podría limitar cualquier aumento.

En resumen: las dinámicas de sobreoferta están bajo control por ahora, pero no te duermas en los comodines del clima invernal.