El sector de las aerolíneas se calienta: ¿es AIRL el nuevo juego?

Themes acaba de soltar un nuevo ETF enfocado en aerolíneas (AIRL), y vale la pena prestar atención. Aquí está la razón por la que el momento es importante.

Lo que realmente estás obteniendo

AIRL sigue el Índice de Aerolíneas Solactive, que agrupa a las 30 aerolíneas más grandes por capitalización de mercado en un solo fondo. La alineación es como un quién es quién: Ryanair (5.02%), Lufthansa (4.98%), y EasyJet (4.94%) constituyen casi el 15% de la cartera. También hay un fuerte sesgo hacia Europa (Reino Unido y Alemania dominan), aunque la exposición a EE. UU. es del 37.1%.

¿En cuanto a las tarifas? 35 bps. Eso es la mitad de la relación de gastos del promedio de la categoría, y 25 bps más barato que el único otro ETF de aerolíneas puro (JETS), que cobra 60 bps. No es un cambio radical, pero vale la pena señalarlo para los que son conscientes de las tarifas.

¿Por qué ahora?

Los vientos de cola son reales. IATA está proyectando que las aerolíneas obtendrán $25.7 mil millones en ganancias netas en 2024—un aumento desde $23.3 mil millones este año. Eso es un margen de beneficio del 2.7%, modesto pero sólido. Aquí está la sorpresa: se espera que los viajes internacionales crezcan más del 25% para 2027 en comparación con los niveles prepandémicos.

Los números aumentan cuando haces zoom hacia afuera. Se pronostica que los ingresos totales de las aerolíneas alcanzarán $964 mil millones en 2024, un récord histórico. ¿El número de pasajeros? Alrededor de 4.7 mil millones, superando el pico previo a la pandemia de 4.5 mil millones en 2019. El gigante de los viajes europeo Tui apuesta por un aumento del 25% en EBIT el próximo año, por lo que la confianza de la dirección está presente.

La verdadera competencia

AIRL no está solo en el ring. JETS ( el ETF solo de aerolíneas OG ) tiene $1.79 mil millones bajo gestión. Luego está la jugada de transporte más amplia a través del SPDR S&P Transportation ETF (XTN) y el iShares U.S. Transportation ETF (IYT)—ambos tienen exposición a aerolíneas pero lanzan una red más amplia.

Conclusión: Si eres optimista sobre la recuperación de los viajes y deseas una exposición pura a las aerolíneas sin el arrastre de 60 bps, el punto de entrada más barato de AIRL podría importar para los inversores a largo plazo. Pero el sector solo es tan fuerte como el gasto del consumidor se mantenga.