Por qué Buffett acaba de deshacerse del 74% de Apple pero apostó todo por Google con $4.3B

La historia de Apple de la que nadie habla

La última presentación 13F de Warren Buffett ( lanzada el 14 de noviembre de ) reveló algo que sacudió a Wall Street: Berkshire Hathaway redujo su posición en Apple en casi tres cuartas partes en dos años, deshaciéndose de 677 millones de acciones en seis de los últimos ocho trimestres.

Claro, tomar ganancias antes de tasas impositivas más altas tiene sentido. Pero aquí está la verdadera historia: Apple simplemente ya no está creciendo.

A pesar de su leal base de fans y su marca premium, las ventas del iPhone han permanecido estancadas durante casi cuatro años. Los ingresos por suscripción son el único punto positivo. Sin embargo, la valoración de Apple sigue aumentando hasta un ratio P/E de 37, un 22% por encima de su promedio de cinco años. Para un inversor de valor como Buffett, eso es un claro no.

Traducción: Apple alcanzó una valoración máxima con cero crecimiento. Ya no es una ganga.

Entonces Buffett Hizo Algo Sorprendente

Mientras deshacía su inversión en Apple, silenciosamente vertió más de $4.3 mil millones en Alphabet (Google) en solo tres meses—17.8 millones de acciones Clase A, convirtiéndolo en una inversión casi central con un 1.6% de la cartera de Berkshire.

Aquí está la razón por la que este movimiento tiene sentido:

El Foso: Google controla entre el 89% y el 93% de la búsqueda global desde 2015. Incluso la IA no ha afectado esa dominancia. Eso es poder de fijación de precios en esteroides para los anuncios.

El Crecimiento: Google Cloud saltó un 25% interanual con una tasa anual de más de $60B. ¿Agregar IA/LLMs a la plataforma? Aún más acelerante.

El Balance: $98.5B en efectivo más $112.3B en flujo de efectivo operativo hasta el tercer trimestre de 2025. Eso es poder adquisitivo para apuestas de crecimiento agresivas, recompras y dividendos—todas cosas que a Buffett le encantan.

La Valoración: 27 P/E emparejado con un crecimiento anual proyectado del 13-14% supera la stagnación de Apple. Más potencial, menos sobrecalentamiento.

Lo que esto realmente señala

Buffett no está apostando en contra de América o de la tecnología. Él dice: Apple se volvió cara en el momento equivocado, pero Google todavía tiene combustible en el tanque. Este cambio de una jugada de madurez a una jugada de crecimiento revela dónde el Oráculo ve que emerge un valor real en la tecnología de mega-cap.