¿Puede Elon realmente lograr un pago de $1 billones? Aquí están las matemáticas reales.

Musk acaba de recibir la aprobación de los accionistas para un paquete de compensación por valor de hasta $1 trillones durante 10 años. Pero antes de que pienses que ya está cobrando, esto es lo que necesitas saber: aún no ha ganado ni un centavo.

Desglose del Acuerdo

El $1 trillón de Musk no está guardado en una cuenta bancaria. Es completamente basado en acciones y dependiente del rendimiento. Obtiene 423.7 millones de acciones de Tesla (divididas en 12 tramos) solo si la empresa alcanza algunos objetivos locos:

Objetivos operativos:

• 20 millones de vehículos entregados
• 10 millones de suscripciones activas de Full Self-Driving
• 1 millón de robots Optimus desplegados
• 1 millón de Robotaxis en operación comercial

Objetivo financiero:

• El EBITDA de Tesla debe aumentar de $50 mil millones → $400 mil millones
• El stock necesita alcanzar y mantener una valoración de $8.5 billones ( actualmente en ~$1.4T)

Traducción: La capitalización de mercado de Tesla necesita casi 6x desde los niveles de hoy. Eso no es trivial.

La Perspectiva del Holder

Aquí está la razón por la que el 77% de los accionistas votó a favor: Musk gana solo si ellos ganan. La estructura obliga a una verdadera ejecución operativa, no solo a la manipulación del precio de las acciones. No puedes falsificar 20 millones de entregas de vehículos o una flota de Robotaxi en funcionamiento.

Dicho esto, todavía existe el riesgo de las acciones meme. Musk tiene una gran influencia sobre los inversores minoristas en X—¿y si se deja llevar demasiado por la exageración para aumentar la valoración? Es una preocupación justa. Pero con la SEC vigilando tras la saga de Twitter, además de la necesidad de resultados operativos concretos, es poco probable que recurra a pura payasada.

La verdadera pregunta

Con Musk manejando SpaceX, xAI, Neuralink, Starlink, The Boring Company y X en sí mismo, ¿son $1 trillion suficientes para mantenerlo completamente enfocado en Tesla? La junta así lo cree. Están apostando a que esta zanahoria lo mantenga alejado de dividir su atención entre sus otros proyectos.

Si Musk realmente cumple con estos objetivos, los accionistas obtienen una empresa que ha evolucionado de un fabricante de automóviles a una plataforma de robótica y vehículos autónomos impulsada por IA. Si no lo logra, los inversores no pierden nada adicional, y Musk deja dinero sobre la mesa.

Conclusión: Es una apuesta asimétrica. La mayoría de los accionistas parecen pensar que el potencial de ganancias justifica las apuestas.