Halcones vs Palomas de la Fed: Dólar navega en aguas tranquilas mientras las probabilidades de recorte de tasas saltan al 66%

El índice del Dólar alcanzó un máximo de 5.5 meses el viernes, pero perdió impulso, cerrando apenas en verde con un +0.03%. Las señales mixtas vinieron directamente de la Fed: Susan Collins de Boston y Lorie Logan de Dallas apoyaron mantener las tasas estables, mientras que John Williams del Fed de Nueva York lanzó la bomba dovish: los recortes de tasas podrían venir “a corto plazo.”

Los mercados escucharon eso claramente. Las probabilidades de una reducción de tasas del 9 al 10 de diciembre acaban de saltar del 35% al 66% solo por los comentarios de Williams.

En el frente de datos, el sentimiento del consumidor estadounidense recibió una revisión al alza (+0.7 a 51.0), lo que normalmente ayuda al Dólar, pero las expectativas de inflación se enfriaron inesperadamente: las expectativas a 1 año cayeron al 4.5% desde el 4.7%, las de 5 a 10 años bajaron al 3.4% desde el 3.6%. El PMI manufacturero llegó ligeramente débil en 51.9 frente a la expectativa de 52.0.

EUR/USD: Soltar -0.15%, alcanzó un mínimo de 2 semanas ya que la manufactura de la zona euro se contrajo a un mínimo de 5 meses (PMI 49.7 frente a un esperado 50.1). El de Guindos del BCE intentó apoyar el euro con vibraciones agresivas (“las tasas son apropiadas”), pero los débiles datos de fábricas hablan más fuerte.

USD/JPY: Soltar -0.67% ya que el yen se recuperó. El Ministro de Finanzas de Japón, Katayama, advirtió sobre “movimientos desordenados en el FX” y no descartó la intervención. Las exportaciones japonesas superaron las expectativas (+3.6% interanual frente a +1.1% esperado), la sorpresa de importación también fue positiva (+0.7% frente a -1.0% esperado). Las probabilidades de aumento de tasas del BOJ siguen en solo 22% para el 19 de diciembre.

Oro & Plata: Mezcla de resultados. Oro +0.48%, plata -0.77% a mínimos de 2 semanas. Los comentarios dovish de la Fed aumentaron la demanda de refugio seguro, pero un dólar más fuerte y expectativas de inflación a la baja (10-year breakeven cayó a 2.239%, un mínimo de 6.5 meses) trabajaron en contra de los metales preciosos. La caída de la plata también refleja preocupaciones sobre la demanda industrial debido a la débil manufactura a nivel global.

Un rayo de esperanza para el oro: el PBOC de China acaba de alcanzar una racha de 12 meses de aumentos en las reservas, ahora en 74.09M oz. Los bancos centrales globales compraron 220 MT en el tercer trimestre, un aumento del 28% en comparación con el segundo trimestre; la acumulación constante está apoyando el piso.