El petróleo se desliza a mínimos de 5 semanas a medida que crecen las esperanzas de paz

El crudo WTI Soltó un 1.51% mientras que la gasolina RBOB cayó un 1.29% el martes, alcanzando ambos mínimos de 5 semanas. ¿El culpable? Las expectativas del mercado sobre un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, que podrían inundar los mercados globales con crudo ruso previamente sancionado.

Qué está pesando sobre los precios:

Ucrania mostró apertura a términos de paz revisados (La respuesta de Rusia aún pendiente), provocando una venta masiva. Al mismo tiempo, datos económicos débiles de EE. UU. asestaron un doble golpe: las ventas minoristas de septiembre fueron de +0.2% m/m frente a un esperado +0.4%, mientras que las nóminas de ADP promediaron -13,500/semana durante cuatro semanas. La confianza del consumidor también se desplomó: el índice del Conference Board cayó a 88.7 (mínimo de 7 meses), sin alcanzar las expectativas de 93.3.

El comodín de suministro:

Los envíos de crudo de Rusia han caído a 1.7M bpd (primer semestre de noviembre)—el nivel más bajo en más de 3 años. La campaña de drones de Ucrania destruyó entre el 13 y el 20% de la capacidad de refinación de Rusia a finales de octubre, reduciendo la producción en aproximadamente 1.1M bpd. Pero si se establece la paz, estas restricciones se levantan y el petróleo enfrenta más presión a la baja.

Factores de apoyo:

El almacenamiento en tanques aumentó un 9.7% w/w hasta 114.31M barriles (2.25 años de máximo histórico), señalando un aumento en los inventarios. Además, los riesgos geopolíticos persisten—la postura militar de EE. UU. hacia Venezuela (, el 12° productor más grande del mundo) y las sanciones en curso mantienen el crudo de colapsar.

Perspectiva del mercado:

OPEC acaba de cambiar su pronóstico para el tercer trimestre: ahora predice un superávit de 500K bpd frente al pronóstico de déficit de -400K del mes pasado. La AIE espera un superávit global récord de 4.0M bpd para 2026. OPEC+ añadirá 137K bpd en diciembre, y luego pausará los aumentos hasta el primer trimestre de 2026. Se espera que el consenso del informe de la EIA del miércoles muestre que las existencias de crudo bajan -2.36M bbl y la gasolina sube +1.16M bbl.

En resumen: Diálogo de paz + demanda débil + aumento inminente de la oferta = receta para una continuación de la baja en el crudo.