El repunte del petróleo recibe un impulso real de las apuestas de recortes de tasas de la Fed—pero las negociaciones de paz echan una llave inglesa.

El crudo tuvo un sólido lunes: el WTI saltó un 1.26% a $58.79/barrel, aprovechando el último romance de Wall Street con los recortes de tasas.

La narrativa de recorte de tasas ha vuelto. Los funcionarios de la Reserva Federal están señalando básicamente que los recortes están en camino—John Williams dio pistas sobre la debilidad del mercado laboral el viernes pasado, y Christopher Waller acaba de reafirmar un recorte en diciembre. El mercado escuchó “recortes de tasas” y de inmediato incorporó un crecimiento económico más fuerte = más demanda de energía = el petróleo sube. Manual clásico.

Pero aquí está el giro de la trama: Las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania se están intensificando. La propuesta de 28 puntos de Trump se presentó la semana pasada, y a pesar de que Ucrania se opone ( comprensiblemente, ya que los términos supuestamente favorecen a Rusia ), ambos lados ahora afirman que están “acercándose a un marco revisado.” Si esto realmente avanza, las sanciones al petróleo ruso podrían levantarse, inundando el mercado con crudo barato. Eso es presión bajista—y se mostró en el comercio de ayer.

El ángulo de las sanciones importa más de lo que piensas. EE.UU. tiene a los dos mayores exportadores de petróleo de Rusia (Rosneft, Lukoil) en una estrangulación. China, India y Turquía ya están buscando alternativas debido a las amenazas de “tarifas punitivas” de Trump. Un acuerdo de paz = sanciones eliminadas = gran caída de suministros. Eso es mucha presión a la baja esperando en las alas.

¿Qué está afectando al petróleo en este momento:

• Dólar fuerte (luchando contra los precios del petróleo)
• Planes de expansión de OPEC+ (más suministro en camino)
• Preocupaciones sobre el crecimiento de la demanda persistente

Conclusión: La historia de la reducción de tasas está apoyando el petróleo hoy, pero el riesgo geopolítico es real. Las conversaciones de paz podrían ser alcistas para las acciones (deshacer la aversión al riesgo) pero bajistas para el crudo (miedos de suministro). Observa el dólar y escucha cualquier anuncio real de acuerdos—esos moverán el petróleo más que los rumores de la Fed en este momento.