Por qué Tesla no pertenece a la cima de la lista de los Siete Magníficos

Los “Magníficos Siete” (Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla) ahora controlan el 35% del S&P 500. Pero no todos son iguales.

El Problema Central: El Negocio de Tesla se Está Debilitando

Mientras otras megacaps generan flujos de efectivo constantes de fuentes de ingresos probadas—los servicios de Apple, AWS, infraestructura en la nube, la plataforma publicitaria de Meta—Tesla está quemando efectivo en apuestas futuras que aún no se han materializado.

Los números cuentan la historia:

• Entregas de EV en descenso: La primera mitad de 2025 mostró un impulso decreciente
• Los márgenes del tercer trimestre colapsaron: El margen operativo cayó al 5.8% desde el 10.8% interanual
• Crecimiento lento: Ingresos automotrices aumentan solo un 6% interanual a pesar de un rebote del 7% en las entregas

Mientras tanto, Nvidia sigue imprimiendo dinero, Alphabet domina la búsqueda y la nube, y el imperio logístico de Amazon financia proyectos ambiciosos sin esfuerzo.

El Hype del Robotaxi se Enfrenta a la Realidad

El servicio de transporte autónomo de Tesla se lanzó en Austin este verano y se expandió a la zona de la bahía de SF. Pero aquí está el truco:

• El servicio actual utiliza un Model Y modificado, no el prometido Cybercab ( aún no está en producción )
• La mayoría de los reguladores aún exigen monitores de seguridad humanos
• La rentabilidad a gran escala sigue sin estar probada

El Problema de Valoración

Tesla cotiza a 178x las ganancias esperadas de 2026—un múltiplo desconectado de su negocio real de vehículos eléctricos y completamente basado en especulaciones sobre robótica, IA y vehículos autónomos que todavía están en la etapa de “demostrarlo”.

El Veredicto

Tesla merece crédito por impulsar la tecnología autónoma, pero el riesgo-recompensa no está presente en 2026. Otros nombres de los Magníficos Siete ofrecen un crecimiento probado con menos especulación incorporada. Es mejor esperar y ver cómo se desarrolla esto.