Las apuestas de recorte de tasas de la Fed hacen que el Dólar caiga y el oro suba

El índice del dólar cayó un 0.35% hoy después de que un lote de datos económicos estadounidenses más suaves generara nuevas especulaciones sobre recortes de tasas en diciembre. Las ventas minoristas de septiembre fueron de solo +0.2% mes a mes (por debajo del pronóstico de +0.4%), mientras que los precios de los productores básicos aumentaron solo un +2.6% interanual, fallando la expectativa de +2.7%. Los rendimientos del Tesoro cayeron a mínimos de 3.5 semanas, con el bono a 10 años alcanzando el 4.002%, presionando aún más al dólar.

Los mercados ahora están valorando una probabilidad del 80% de un recorte de 25 puntos básicos de la Fed en la reunión del FOMC del 9-10 de diciembre, un cambio significativo al alza. La confianza del consumidor también retrocedió más de lo esperado a un mínimo de 7 meses de 88.7, lo que suma a la narrativa.

Movimientos de divisas:

• EUR/USD subió un +0.50%, impulsado por un dólar más débil y señales optimistas sobre las conversaciones de paz en Ucrania. Las matriculaciones de automóviles en la eurozona registraron su cuarta ganancia mensual consecutiva.
• USD/JPY bajó -0.57% ya que la fortaleza del yen se reanudó por preocupaciones sobre la intervención del gobierno de Japón.

Los metales preciosos suben: Los futuros del oro de diciembre subieron un +0.77% para alcanzar máximos de 1 semana, con la plata subiendo un +0.90%. El repunte refleja tanto las expectativas de recortes de tasas de la Fed como la demanda de refugio seguro. El banco central de China añadió otras 74.09 millones de onzas a las reservas en octubre (su 12ª aumento mensual consecutivo), mientras que los bancos centrales globales adquirieron 220 toneladas métricas de oro en el tercer trimestre, un aumento del 28% en comparación con el segundo trimestre.

Por otro lado, las expectativas de inflación a la baja (10 años de inflación de equilibrio cayeron al 2.112%) y el desescalamiento en las conversaciones de paz de Ucrania están limitando el alza.