Por qué los mercados europeos están en auge en este momento

Las acciones europeas concluyeron el martes en una nota alta, impulsadas por dos vientos a favor clave: esperanzas de recorte de tasas de la Fed en diciembre y sólidos resultados superiores a los de empresas individuales.

La Gran Imagen: El Stoxx 600 ( es básicamente el S&P 500 de Europa) subió un 0.91%. El DAX de Alemania lideró la carga con +0.97%, seguido por el CAC 40 de Francia (+0.83%) y el FTSE 100 del Reino Unido (+0.78%). La mayoría de los mercados europeos cerraron en alza: Bélgica, República Checa, Polonia, España y Suecia registraron ganancias. Turquía fue la excepción con debilidad.

Enfoque en Acciones:

Ganadores:

• Kingfisher (mejoras para el hogar del Reino Unido) aumentó 6%+ tras elevar la guía de ganancias para todo el año de £480-540M a £540-570M. Las ventas del tercer trimestre alcanzaron £3.25B, un aumento del 1% interanual.
• Airtel Africa subió un 6.5%
• Heidelberg Materials (Alemania) subió 6%+
• Las acciones bancarias y de automóviles también participaron: Commerzbank, Infineon, Porsche, Daimler Truck ganaron entre 2 y 3.4%

Perdedores:

• Beazley se desplomó 9% tras advertir sobre una desaceleración del crecimiento, reduciendo la previsión de primas de un bajo-medio a un solo dígito plano-bajo.
• Intertek cayó un 5.71%
• EasyJet cayó un 1.52% a pesar de superar las expectativas de beneficios ( a veces al mercado no le importa )

Por qué es importante - El contexto económico:

La economía de Alemania está estancada: El PIB del tercer trimestre se mantuvo plano (0% de crecimiento) ya que la debilidad de las exportaciones canceló cualquier ganancia de la inversión. Las exportaciones cayeron un 0.7%, pero la inversión en maquinaria/equipos creció en realidad un 1.1%. ¿El problema? El consumo privado se desplomó—primer descenso desde el cuarto trimestre de 2023, ya que las personas gastaron menos en comidas y viajes.

Los consumidores franceses se muestran reticentes: El índice de confianza del consumidor cayó a 89 en noviembre desde 90 en octubre ( se mantiene por debajo del promedio a largo plazo de 100 ). Las opiniones de las personas sobre sus finanzas personales están básicamente congeladas.

La conclusión: Los mercados apuestan a que la Fed recortará las tasas el próximo mes, lo que está elevando el sentimiento en general. Pero, por debajo, la economía de Europa está mostrando fisuras: crecimiento estancado, consumidores cautelosos, exportaciones débiles. El repunte podría deberse más al optimismo por los recortes de tasas que a una verdadera fortaleza económica.