3 Señales Imprescindibles para Traders de Opciones (Más Allá del Ruido)

El trading de opciones puede parecer como decodificar un idioma extranjero, pero algunas métricas clave en realidad te dicen todo sobre hacia dónde se dirige el dinero inteligente. Desglosaremos las señales que importan.

Ratios de Volumen: El Medidor de Sentimiento

Primero: ratios de volumen de opciones de compra/venta. Piénsalo como un anillo de estado de ánimo para los traders. Cuando vemos un ratio de 2.50 de opciones de compra/venta en los principales intercambios (ISE, CBOE, PHLX), significa que los compradores abrieron 2.50 opciones de compra por cada opción de venta. Suena alcista, ¿verdad? Pero aquí está el truco: necesitas contexto.

Apilamos esto contra datos históricos a lo largo de un año completo. Si la relación de hoy alcanza el 95º percentil, no es solo alcista — es inusualmente alcista. Los traders están acumulando opciones en niveles que rara vez vemos, lo que puede señalar ya sea convicción… o un peligroso FOMO.

Interés Abierto: El Indicador de Dinero Paciente

Mientras que el volumen captura la acción de hoy, la relación de interés abierto de put/call (SOIR) muestra quiénes están realmente manteniendo posiciones. Este métrico examina todas las opciones que expiran en 3 meses, filtrando a los traders de ruido y enfocándose en apuestas serias a corto plazo.

Una vez más, los rangos percentiles cuentan la historia. Una proporción sesgada revela dónde se sitúa la posición estructural, no solo el sentimiento pasajero.

La Carta Salvaje de la Volatilidad

Aquí es donde el tiempo se encuentra con las matemáticas: el Índice de Volatilidad de Schaeffer (SVI) promedia la volatilidad implícita en opciones front-month en el dinero, y luego la clasifica históricamente.

¿Qué pasa si SVI alcanza el percentil 95? Los traders están valorando una extrema incertidumbre, lo que generalmente significa que las opciones son caras. Estás potencialmente pagando de más por protección o boletos de lotería. Esa es la señal para dar un paso atrás y esperar una mejor entrada.

La Gran Imagen

Estas tres métricas no son independientes — son un sistema. ¿Alto volumen de llamadas/puts + intereses abiertos elevados + volatilidad cara? ¿Es una configuración que grita “extendido”? ¿La inversa? Posible acumulación en silencio.

Los traders que ganan no solo rastrean un número. Triangulan.