Nakamoto Tenencias Enfrenta Creciente Presión a Medida que la Caída de Bitcoin Provoca Llamadas de Colateral

Fuente: CryptoNewsNet Título original: Nakamoto Holdings publica colateral el doble ante la caída del precio de Bitcoin que presiona la deuda Enlace original:

Visión general

Nakamoto Holdings (NAKA), anteriormente conocido como KindlyMD, está experimentando una presión financiera significativa debido a la reciente caída en los precios de Bitcoin. La empresa se ha visto obligada a presentar garantías para su deuda respaldada por Bitcoin en dos ocasiones en los últimos días, lo que resalta los riesgos de apalancarse en los picos del mercado.

Presión Financiera y Rendimiento de Acciones

Los desafíos de la empresa son multifacéticos. Más allá de los requisitos de colateral, las acciones de Nakamoto Holdings ya se han debilitado por el aplazamiento de su informe del tercer trimestre, que se espera que incluya una pérdida sustancial de $59M por su adquisición. Actualmente, las acciones de NAKA se están negociando cerca de mínimos históricos de $0.55, cayendo drásticamente desde $25 en mayo.

Como una de las 20 principales empresas de tesorería de Bitcoin, Nakamoto Holdings opera como una empresa de 'manual de estrategias', utilizando varios instrumentos financieros para construir su tesorería. Sin embargo, esta estructura compleja ha expuesto a la empresa a vulnerabilidades significativas relacionadas con la deuda.

Aclaración sobre Movimientos y Estrategia del Tesoro

En la última semana, Nakamoto fue la única empresa de seguimiento de datos y análisis de Bitcoin (DAT) que retiró Bitcoin de su tesorería. Las reservas de Bitcoin de la empresa habían alcanzado un máximo de 5,764 BTC, la mayoría adquirida en un solo lote en agosto.

La empresa movió 367 BTC de su tesorería, pero el CEO David Bailey aclaró que estas monedas no fueron vendidas. En cambio, Nakamoto invirtió el Bitcoin en varias empresas internacionales de tesorería como parte de una estrategia para monetizar su balance general. Sin embargo, este movimiento generó preocupaciones en la comunidad, ya que la empresa ya no controla directamente estas monedas y, en su lugar, posee acciones en otras empresas DAT, que pueden no proporcionar una exposición exacta al Bitcoin.

Crisis de Colateral de Deuda

Durante los meses más optimistas de 2025, Nakamoto Holdings persiguió planes ambiciosos para comprar hasta $1 mil millones en Bitcoin, con financiamiento proveniente en parte de un acuerdo con Antalpha para soluciones de financiamiento personalizadas.

La empresa estructuró un préstamo de $250 millones de Antalpha con colateral en Bitcoin, basado en precios de Bitcoin que superaban los $124,000. Sin embargo, a medida que los precios disminuyeron, los datos en cadena revelaron que la empresa publicó colateral adicional dos veces para evitar la liquidación, siendo la publicación más reciente el 21 de noviembre.

La empresa publicó aproximadamente 1,000 BTC en Cobo Custody como garantía, aunque mantiene la posibilidad de recuperar estas monedas. La garantía se publicó desde una billetera más pequeña que contiene alrededor de 770 BTC.

Implicaciones del mercado

Las publicaciones de colateral ocurrieron cuando Bitcoin cayó brevemente a $82,000, creando una presión significativa sobre el margen. El métrico mNAV de la compañía ha caído a 0.439, por debajo del umbral crítico de 1.0, lo que impide a la compañía utilizar sus acciones para adquirir Bitcoin adicional.

Estos desarrollos subrayan los riesgos inherentes que enfrentan las estrategias de adquisición apalancada de Bitcoin durante las caídas del mercado. La situación de Nakamoto demuestra cómo las empresas de playbook pueden volverse vulnerables a la volatilidad de precios al utilizar estructuras de deuda complejas. La capitalización de mercado actual de la empresa es ahora inferior a su línea de crédito de Antalpha, lo que señala profundas descompensaciones en su ejecución de una estrategia de tesorería de Bitcoin.