Las cifras de endeudamiento del gobierno de octubre acaban de publicarse y son superiores a lo que anticipaban los analistas. Los números han superado las previsiones, lo que no es precisamente la sorpresa que esperaban los mercados.

¿Qué significa esto? Cuando los gobiernos se endeudan más de lo esperado, normalmente indica o bien unos ingresos fiscales más débiles, o bien un aumento del gasto—y a veces ambas cosas. En cualquier caso, añade presión a los balances fiscales y podría influir en las futuras decisiones del banco central.

Para quienes siguen las condiciones macroeconómicas, este dato es relevante. Un mayor endeudamiento suele estar relacionado con preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda, y eso suele repercutir en los activos de riesgo. Habrá que estar atentos a cómo digieren esto los mercados de bonos y si modifica las expectativas sobre los tipos de interés.