¡Los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos de septiembre cayeron de repente, dejando a todos atónitos!

Se añadieron 119,000 empleos — con este número, las expectativas del mercado de 52,000 se convirtieron instantáneamente en una broma. La tasa de desempleo subió ligeramente al 4.4%, pero esto no afecta en absoluto la explosividad de los datos generales.

¿Por qué este informe es tan explosivo? El momento es crucial. Este es el último informe oficial de empleo antes de la reunión de política del Fed en diciembre, y anteriormente, debido al cierre del gobierno, los datos se habían acumulado durante un tiempo antes de ser publicados de una sola vez; el poder de la "respuesta" que ha estado reprimida durante tanto tiempo no es común.

¿Cuál es la reacción del mercado? Los futuros de acciones estadounidenses se disparan. La lógica es muy simple: unos datos de empleo tan fuertes indican que la resiliencia económica aún está presente, y las nubes de una recesión a corto plazo se han disipado temporalmente. Pero la otra cara de la moneda es que la probabilidad de que la Reserva Federal baje las tasas en diciembre está prácticamente descartada. Estos datos equivalen a proporcionar un doble seguro a la línea "hawkish".

Sin embargo, no olvides que este informe refleja la situación de septiembre, ya que está retrasado un mes. Para entender realmente la dirección de la economía, es necesario estar atento a los indicadores que se deben publicar posteriormente, como el PIB y el IPP.

Resumen en una frase: El mercado laboral sigue caliente, ¿quieres esperar una bajada de tipos? Tómalo con calma.