La Gran caída reciente tiene una lógica muy simple.

Primero, la conclusión: ahora no te apresures a comprar en el fondo. De verdad, no seas impulsivo.

Ayer hablé con todos, esta ronda de caídas a primera vista parece ser una contagio del sentimiento del mercado estadounidense, pero detrás hay tres cuchillos que están rematando, cada uno de ellos es bastante contundente.

Primer corte: La escasez de dinero continúa. El gobierno de los Estados Unidos ha reabierto, pero el ambiente de fondos en el mercado sigue siendo tenso, y a corto plazo no hay manera de recuperarse. Lo que es aún más preocupante es que la Reserva Federal no detendrá la reducción de su balance hasta principios de diciembre; si para entonces la liquidez sigue siendo tan ajustada, no tendrán otra opción que liberar fondos.

Segundo golpe: Un grupo de personas de la Reserva Federal canta en halcones uno tras otro. Los funcionarios lanzan señales agresivas por turnos, los datos económicos son inconsistentes, y el mercado no tiene idea de hacia dónde dirigirse. Ahora, la probabilidad de una reducción de tasas en diciembre ha caído alrededor del 50%, ambas partes están a la espera, nadie se atreve a actuar precipitadamente.

Tercer golpe: la burbuja de la IA es cuestionada. Recientemente, las voces que cuestionan la IA han crecido, y este pesimismo ha comenzado a extenderse desde las acciones tecnológicas, ahora todos los activos de riesgo están sufriendo las consecuencias.

Los problemas ya están sobre la mesa. ¿Qué hacemos ahora? Esperar pacientemente la señal de reversión. Una vez que llegue, hablaremos sobre entrar en el mercado.