La rupia está teniendo un respiro últimamente, gracias a la intervención del banco central. El mercado ha estado nervioso con las expectativas de recortes de tasas de la Fed desvaneciéndose rápidamente; ¿esas esperanzas que impulsaron el apetito por el riesgo antes? Sí, ya no parecen tan sólidas.

Lo interesante aquí: cuando las monedas tradicionales enfrentan presión por los cambios en la política monetaria, se ven estos patrones de intervención. A los bancos centrales les desagrada la volatilidad, especialmente la que afecta los costos de importación y los flujos de capital.

Para los entusiastas de las criptomonedas, esto importa más de lo que piensas. Las apuestas de recortes de tasas más débiles suelen significar un dólar más fuerte, lo que históricamente ejerce presión sobre los activos de riesgo. Ya hemos visto esta película antes: las condiciones de liquidez más ajustadas no gritan exactamente "mercado alcista" para los activos alternativos.

El panorama macroeconómico sigue empeorando. Un día son narrativas de aterrizaje suave, al siguiente son temores de inflación persistente. La rupia necesita apoyo hoy, pero la verdadera pregunta es: ¿cuánto tiempo pueden mantener la línea los bancos centrales cuando la Reserva Federal está jugando duro?