Por qué las acciones cíclicas podrían ofrecer rendimientos de 3-4X en 2025 (Y la mayoría de los inversores lo están pasando por alto)

Mientras todos perseguían acciones de crecimiento y las queridas por los dividendos, pasaron por alto al verdadero generador de dinero que se escondía a la vista: acciones cíclicas.

Si la economía se está recuperando pero tu cartera sigue perdiendo, lo más probable es que hayas estado ignorando los cíclicos.

¿Qué son realmente las acciones cíclicas?

Las acciones cíclicas no son una categoría mística; son empresas cuyos beneficios bailan al ritmo de la economía. Cuando la economía se expande, estas empresas generan dinero. Cuando se contrae, reciben un golpe.

Piénsalo como cuatro fases predecibles:

• Recuperación → La economía se calienta, la demanda se dispara
• Pico → Todo está en auge, las valoraciones alcanzan su punto máximo
• Recesión → La demanda se está agotando, los márgenes se están comprimiendo
• Trough → Precios en su punto más bajo, surgen oportunidades

A diferencia de las acciones defensivas (utilities, los productos de consumo básico) que se venden independientemente de las condiciones económicas, los cíclicos son apuestas puras de apalancamiento sobre los ciclos económicos.

Los Sectores Cíclicos Clásicos

Aquí es donde ocurre la mayor parte de la acción cíclica:

• Semiconductores & chips de IA (NVDA, ASML, QCOM)
• Maquinaria pesada & equipo de construcción (CAT, materiales de construcción )
• Acero & metales (ArcelorMittal, juegos de minería)
• Banca y finanzas (JPM, GS—tasas a la baja = crecimiento de préstamos)
• Fabricación de automóviles (Volkswagen, BYD, Hyundai)
• Refinación & petroquímica
• Envío & marítimo
• Bienes raíces & constructores de viviendas (LEN)
• Bienes de lujo (LVMH—el gasto de las personas ricas nunca se detiene)

6 Acciones Cíclicas Preparadas para 2025

1. Nvidia (NVDA) — Monopolio de Chips de IA

La Jugada: más del 80% de participación en el mercado de chips de IA + aumento global de la inversión en IA

Posee literalmente la infraestructura de IA. A medida que las empresas y los gobiernos invierten miles de millones en centros de datos, Nvidia imprime dinero. Pronóstico de crecimiento: 35% de aumento en las ganancias en 2025.

Sí, el P/E es ~40x ( caro en papel ), pero la relación PEG se sitúa en 1.2 ( en realidad subvaluado ). Más de $20 mil millones en efectivo, casi cero deuda. Esta es una máquina de capitalización durante los ciclos de expansión.

2. Oruga (CAT) — Superciclo de Infraestructura

La Jugada: 1.2 billones de dólares en el Proyecto de Infraestructura de EE. UU. + auge de la construcción global

La empresa que construye el mundo. El crecimiento de los ingresos alcanzó un pronóstico del 8-10% para 2025 debido a los ciclos de construcción en Asia y América Latina. Cartera: $30 mil millones (trabajo ya pagado).

P/E de solo 15x. Historia de dividendos de 25 años con aumentos anuales. Esta es la jugada de picos y palas en infraestructura.

3. JPMorgan Chase (JPM) — El Ganador de la Reducción de la Tasa de la Fed

La jugada: Caída de tasas = crecimiento de préstamos = expansión de márgenes

La Reserva Federal recortó las tasas a finales de 2024. Se esperan de 3 a 4 recortes más en 2025. Resultado: los préstamos se aceleran, los depósitos se mantienen estables, las ganancias aumentan un 11%.

Operando a 1.8x Precio a Valor Contable (baratísimo para un banco con 16% de ROE). Ratio de capital CET1 en 14.5% (balance sólido). Cuando las tasas caen, las acciones financieras tienden a dispararse.

4. ArcelorMittal (MT) — Recuperación del precio del acero

La Jugada: Estímulo de China + construcción global = aumento de la demanda de acero

Se prevé que los precios del acero aumenten un 15-20% en 2025. MT se cotiza a solo 5x P/E (el promedio de la industria es de 12x+). Rendimiento de flujo de efectivo libre: 15%. Recomprando acciones agresivamente, pagando dividendos.

Bonificación: Invertir en tecnología de acero verde (30% de reducción de CO2 para 2030) = impulso ESG.

5. LVMH (LVMUY) — Resiliencia del Gasto en Lujo

La Jugada: Las personas ricas siempre compran lujo, especialmente durante las fases de crecimiento.

Más de 75 marcas de lujo (Louis Vuitton, Dior, Fendi, Givenchy, Celine). Márgenes brutos del 65% (vs. 40% de promedio de la industria). La recuperación económica de China = un enorme aumento de la demanda.

10 años de trayectoria de crecimiento constante. El fundador Bernard Arnault posee más del 40% (alta confianza interna). La demanda de lujo no muere incluso en recesiones.

6. Lennar Corporation (LEN) — Juego de recuperación de vivienda

La Jugada: Caída de las tasas hipotecarias + ola de compra de viviendas por parte de los millennials

Si las tasas caen por debajo del 5.5% (pronóstico de consenso 2025 ), la demanda de vivienda explota. LEN se comercializa a 10x P/E (por debajo del promedio del sector ). Reservas de tierra: más de 300,000 parcelas compradas durante las recesiones a precios bajos.

Márgenes de beneficio: 21% (líder en la industria). Construye un 15% más rápido que los competidores gracias a una nueva tecnología de construcción. Viento a favor demográfico: los millennials alcanzando la edad de compradores por primera vez.

La Tesis del Subsector de Semiconductores

ASML, MediaTek, SK Hynix, Qualcomm todos posicionados para un crecimiento del mercado del 15% en 2025. El superciclo de capex de IA = prima por escasez de chips.

La Demanda Acumulada del Sector Automotriz

Volkswagen, Hyundai, BMW, BYD prevén un crecimiento del 8% en las ventas de vehículos. Los consumidores retrasaron compras durante la desaceleración—ahora están comprando. La transición a vehículos eléctricos = viento a favor secular.

Características Clave de las Acciones Cíclicas (Conoce Estas para Temporalizar Entrada/Salida)

✅ Alta volatilidad = Oportunidades de trading para un timing hábil ✅ Impulsado por la demanda = Aumenta con la expansión económica, disminuye con la contracción ✅ Sensibilidad de oferta/demanda = Movimientos de precios amplificados por ciclos de inventario ❌ Exposición al riesgo externo = Cambios en las políticas, eventos globales, ciclos crediticios pueden hacer que el precio fluctúe. ❌ Requiere habilidad en el tiempo = La entrada/salida importa enormemente ( a diferencia de las acciones defensivas de “comprar y mantener para siempre” )

Cíclico vs. Defensivo: La Comparación

Acciones Cíclicas:

• Alto potencial de crecimiento (3-4x retornos posibles)
• Alta volatilidad (30-50% oscilaciones comunes)
• Ciclos de ganancias vinculados a la economía
• Industrial, financieros, consumo discrecional, tecnología

Acciones Defensivas (No cíclicas):

• Rentas estables y predecibles (8-12% anualmente)
• Baja volatilidad (10-20% oscilaciones)
• Beneficios estables independientemente de la economía
• Utilidades, salud, bienes de consumo esenciales (Coca-Cola, JNJ, Tesco, Diageo, NextEra Energy)

La Ventaja Estratégica: El Tiempo Lo Es Todo

La diferencia entre una ganancia del 50% y una pérdida del 50% en cíclicos se reduce a el momento del ciclo.

Ahora mismo (a principios de 2025): Estamos en la fase de Recuperación/Expansión Temprana. Históricamente, los cíclicos ofrecen retornos de 2-4x durante esta ventana antes de alcanzar su punto máximo.

Indicadores clave a tener en cuenta:

• La trayectoria de la tasa de política de la Fed ( es lo que más importa )
• Las ganancias corporativas ( superan/fallan en la señal de la fuerza del ciclo )
• Los márgenes de crédito (se están ampliando = advertencia de recesión)
• Anuncios de Capex (gastos en infraestructura/tecnología confirman expansión)

La Conclusión

Las acciones cíclicas no son para inversores pasivos. Exigen:

1. Entendiendo los ciclos macro
2. Disciplina de tiempo
3. Tolerancia al riesgo por volatilidad
4. Rebalanceo regular

Pero, ¿y si aciertas con el momento? Las recompensas durante los ciclos de expansión pueden superar drásticamente a las tenencias defensivas. Estamos en las primeras etapas de la recuperación de 2025. La ventana no permanecerá abierta para siempre.