Los rendimientos ajustados al riesgo realmente pintan un cuadro diferente. Cuando se tienen en cuenta los costos de seguro y el deslizamiento, esa aclamada "alpha en cadena" de repente refleja más los métricas de eficiencia crediticia tradicional de lo que nos gustaría admitir. La convergencia entre los rendimientos de DeFi y las estructuras de préstamo fuera de la cadena se vuelve cada vez más evidente una vez que se elimina la narrativa de marketing.