Formas de descubrir oportunidades en criptomonedas antes que nadie.

Una guía completa sobre cómo analizar indicadores clave para reconocer proyectos cripto en etapa temprana.

Desarrolladores: Observa repositorios activos, registros de cambios en el código y validaciones externas para verificar el progreso real.

Uso: Las tarifas y los ingresos retenidos son más importantes que la popularidad inmediata. Utiliza definiciones claras y consistentes.

Liquidez: La profundidad y el spread en varias plataformas indican una verdadera comerciabilidad, no volúmenes inflados.

Diseño del token: Revisa la oferta circulante, la valoración totalmente diluida y los cronogramas de desbloqueo para detectar exceso de oferta.

Seguridad: Las inspecciones por sí solas no son suficientes. Revisa quién las realizó, cuándo se hicieron y cómo se controlan las actualizaciones.

Conseguir un asiento en la mesa temprano significa detectar avances reales antes que la multitud: equipos que entregan código útil, personas que realmente usan el producto y diseños que no colapsarán en el primer desbloqueo o por un exploit…

Hay mucho que revisar. Los desarrolladores trabajan en miles de repositorios, y cada semana se lanzan nuevas capas secundarias, cadenas de aplicaciones y protocolos.

Esta guía ofrece cinco puntos de control sencillos para ayudarte a distinguir entre lanzarte temprano en un proyecto potencial y soñar con él.

1#JoinCreatorCertificationProgramToEarn$10,000 Desarrolladores: ¿Quién trabaja y dónde?

Comienza con las personas y el código. La señal temprana más obvia es un equipo que lanza actualizaciones útiles públicamente: múltiples mantenedores activos, fusiones recientes, pruebas y documentación que siguen el ritmo de nuevas funciones, y reconocimiento en grants o hackathons.

Lugares útiles para verificar incluyen informes de desarrolladores como Electric Capital para tendencias generales, el GitHub de un proyecto para la tasa de commits y actividad en issues, showcases de ciberataques como ETHGlobal, y registros públicos de grants como Optimism RetroPGF o Arbitrum.

El progreso constante y estable es mejor que caídas bruscas, y los desarrolladores que obtienen fondos o premios de programas con reglas claras y resultados públicos destacan. El trabajo visible más la validación externa ayudan a filtrar proyectos vacíos.

¿Sabías que? Más de 18 mil desarrolladores contribuyen mensualmente a proyectos de código abierto en Web3 y blockchain. Solo Ethereum cuenta con más de 5 mil desarrolladores activos cada mes.

2) Uso: ¿Los usuarios reales hacen cosas valiosas?

Si los desarrolladores parecen buenos, asegúrate de que la gente realmente pague por usar el producto. Dos métricas principales son: tarifas )el monto que los usuarios gastan para acceder al protocolo( y los ingresos )el monto que el protocolo retiene después de pagar a los participantes, como validadores(.

Para evitar confundir tarifas pagadas a proveedores de liquidez )LPs( o mineros con la proporción de ingresos que retiene el protocolo, usa definiciones estándar de plataformas como Token Terminal. Un uso fuerte se manifiesta en wallets activas diarias o semanales estables con tarifas aumentadas y mayores beneficios por usuario, no picos temporales por programas de incentivos.

Para evitar estadísticas vanidosas y volúmenes superficiales, compara métricas con fuentes independientes como Messari o Token Terminal. Al evaluar el valor total bloqueado )TVL(, pregunta si los activos invertidos son reales y activos, o si solo están allí por la búsqueda de premios. Elige proyectos donde el uso pagado, la lealtad del usuario y la tasa de ingresos aumenten juntos, y ten cuidado con aquellos que pierden impulso cuando terminan los incentivos.

3) Liquidez: ¿Puedes entrar y salir sin mover el mercado?

No te fíes solo del volumen de transacciones. Lo que realmente importa es la profundidad del libro de órdenes y los spreads estables )cuánto dinero hay realmente en el libro y qué tan estable permanece durante la volatilidad de precios(.

Busca spreads que se mantengan ajustados incluso con mayor profundidad y contenido denso en varias plataformas confiables. Si la liquidez está concentrada en un solo pool o exchange, o si los volúmenes reportados superan ampliamente la profundidad real, esto es una señal de alerta. Ambos indican liquidez superficial y mayor riesgo de deslizamiento.

4) Diseño del token y desbloqueos: No ignores la curva de oferta.

Muchos productos “gemas” fracasan no porque sean malos, sino porque el diseño del token los condena al fracaso.

Un riesgo clásico es la baja oferta circulante combinada con una valoración totalmente diluida alta )FDV(: Solo una pequeña fracción de los tokens está en circulación, pero el precio asume años de crecimiento. Cuando llegan los periodos de desbloqueo, la nueva oferta puede superar la demanda y hacer bajar los precios.

Siempre revisa primero el plan de desbloqueo. ¿Cuánto hay en circulación ahora? ¿Qué tan empinados son los umbrales? ¿Y las próximas liberaciones superarán la liquidez diaria promedio?

Las investigaciones muestran lo dañino que puede ser la sobreoferta, especialmente cuando los insiders tienen grandes participaciones. Los proyectos sólidos publican cronogramas de desbloqueo claros y graduales con presupuestos definidos para la comunidad y la liquidez. No pools vagos de “ecosistema”.

5) Seguridad y ruta de actualización: Las auditorías no son la línea de meta.

La seguridad es donde muchos inversores tempranos perdieron dinero. Una insignia de inspección solo tiene sentido cuando sabes quién la realizó, qué se verificó, cuándo se hizo y si los problemas se resolvieron. Revisa el alcance y la gravedad de los hallazgos, y luego examina la gobernanza: ¿Se puede actualizar el código y quién tiene esa autoridad?

Las funciones de pausa y los interruptores administrativos son estándar, pero si una sola persona los controla, todo el protocolo puede cambiarse en una noche. Las propias directrices de Ethereum enfatizan que las auditorías pueden reducir, pero nunca eliminar, el riesgo.

Las señales más fuertes son revisiones recientes múltiples, actualizaciones controladas por timelocks y multisigs, y reportes transparentes de bugs y correcciones pasadas. Menos que eso te deja vulnerable a accidentes o abusos directos.

Una nota sobre airdrops y puntos: Usa el impulso y no seas liquidez de salida.

Los puntos y airdrops son útiles para medir el impulso temprano, pero no garantizan durabilidad a largo plazo. Piensa en ellos como una encuesta a usuarios tempranos: muestran en qué se enfocan los desarrolladores y comunidades, pero la verdadera prueba llega después del lanzamiento del token y cuando los incentivos enfrentan un uso real.

Ejemplos recientes ilustran este patrón. El airdrop de la temporada 1 de EigenLayer tenía reglas claras y una participación inicial modesta. Esto fue transparente, pero el evento tuvo que seguir adelante una vez abiertas las solicitudes.

Blast ha cambiado su enfoque hacia la actividad en cadena y la adquisición de usuarios móviles, pasando de puntos no transferibles a incentivos líquidos )BLAST(. La campaña de Ethena creó un repunte de crecimiento a corto plazo. Es útil para explorar, pero la permanencia debe verificarse nuevamente después de que terminen las recompensas.

Para cada campaña, lee la documentación oficial sobre elegibilidad, participación y detalles de tiempo. Luego, sigue las tarifas, la retención de usuarios y la profundidad de liquidez mes a mes después de la reclamación para ver si la actividad es sostenible.

Confía en el proceso

Piensa en “temprano” como un proceso, no como una predicción. Comienza con desarrolladores y código verificable, luego valida el uso real con datos de tarifas e ingresos reales para que los incentivos no se confundan con el ajuste producto-mercado. Finalmente, revisa la liquidez con la profundidad real del libro de órdenes para asegurar que las operaciones puedan realizarse sin mover el mercado.

Cuando estas señales se alinean y los desbloqueos de tokens, controles de actualización y poderes administrativos parecen sólidos, tienes el derecho de seguir observando o tomar una posición conservadora.

La disciplina es lo más importante. Los riesgos siguen siendo altos y un solo evento puede destruir bases sólidas de la noche a la mañana.

Crea una lista de verificación sencilla para minería, anota tus suposiciones, evalúa las posiciones contra riesgos de contratos inteligentes y contrapartes, y prepárate para retirarte a menudo cuando sea necesario. A largo plazo, el proceso genera interés compuesto, nunca el miedo a perderse de algo )FOMO(.