Al juntar las dos noticias, se siente el sabor.

El Departamento del Tesoro de EE. UU. subastará 125 mil millones de dólares en bonos del gobierno la próxima semana, con diversos plazos. Además, las empresas con grado de inversión aún deben emitir alrededor de 40 mil millones de dólares en bonos. Casualidad que el martes sea el Día de los Veteranos y el mercado esté cerrado, todas las transacciones se realizarán en una semana de negociación reducida: este volumen de suministro no es pequeño.

Por otro lado, el 6 de noviembre, el Ministerio de Finanzas de China emitió 4 mil millones de dólares en deuda soberana en Hong Kong. Aunque el tamaño es mucho más pequeño que el de los bonos del tesoro de EE. UU. y el mercado de deuda en dólares a nivel global, el rendimiento se sitúa entre el 3.65% y el 3.79%, con una diferencia muy estrecha respecto a los bonos del tesoro de EE. UU. con el mismo plazo. En realidad, el reconocimiento del crédito de China en el mercado es bastante alto.

4 mil millones de dólares no parecen mucho, pero la clave está en el momento. China emitiendo deuda en dólares en este momento, en esencia, está compitiendo con Estados Unidos por liquidez: todos están sacando agua del mismo estanque.

Estás pensando, la deuda del gobierno de EE. UU. se está drenando, las deudas de las empresas de tecnología de IA se están drenando, los bonos en dólares emitidos por China también se están drenando, y hay un montón de productos de bonos conocidos y desconocidos que también se están drenando. Originalmente, esta piscina de liquidez no era profunda, y ahora se está drenando aún más. No es sorprendente que el nivel de agua en el mercado de criptomonedas esté bajando cada vez más.

En este momento es realmente difícil de soportar. Sin embargo, la situación del gobierno de Estados Unidos no es mucho mejor. Cuando los dos partidos se agoten después de pelear, y se vean obligados a liberar fondos de la cuenta TGA; cuando la Reserva Federal tampoco pueda aguantar más y tenga que reiniciar la expansión del balance, entonces llegará el cambio.

Ahora lo que podemos hacer es sobrevivir. Mantener la última ficha, conservar la última posición, aguantar hasta el día en que llegue el agua. Sobrevivir es, en este momento, el único tema.