Gracias por compartir esta perspectiva, definitivamente vale la pena profundizar.

Después de echar un vistazo más de cerca, hay dos cosas que destacan:

Primero, el tema de la escala. HYG se sitúa alrededor de $15B en activos bajo gestión, BLKN en aproximadamente $5 mil millones. Cuando lo comparas con todo el universo del mercado de crédito, estos son vehículos bastante especializados. ¿Captura realmente su acción de precios lo que está gestándose en el panorama más amplio, o estamos observando una pequeña porción?

En segundo lugar, ambos han estado perdiendo valor últimamente. ¿Esa tendencia a la baja—está señalando algo sistémico, o solo ruido de rotación dentro de segmentos específicos?

Me interesa cómo lo interpretan otros. Los fondos pequeños pueden alertar temprano, pero también pueden amplificar movimientos idiosincráticos que no tienen escala.