El miércoles por la mañana, los futuros del Nasdaq se desplomaron directamente un 1.6%, Bitcoin aún más, cayendo un 6% en media hora.

El grupo ya está en ebullición, con todo tipo de voces diciendo "se acabó, se acabó". Pero al revisar calmadamente varios datos, me doy cuenta de que esta ola no es un cisne negro en absoluto; simplemente es evidente que los fondos han sido drenados.

Primero hablemos de esto: el Ministerio de Hacienda emite deudas de manera frenética. El gobierno de Estados Unidos estuvo cerrado durante 35 días, y la cuenta TGA está a punto de agotarse. La semana pasada se lanzaron urgentemente 163 mil millones de dólares en bonos del gobierno a corto plazo, y el mercado tiene que comprar con dinero real. ¿De dónde viene ese dinero? De la bolsa, del círculo de monedas, es un drenaje. Con la liquidez ajustada, la caída es inevitable.

Veamos el segundo: Las palabras de la Reserva Federal han cambiado. Antes, el mercado pensaba que era seguro un recorte de tasas en diciembre, con una probabilidad del 70%. Pero la Reserva Federal dijo: "La ruta de la política aún no está definida", lo que redujo las expectativas al 45%. Los fondos a corto plazo inmediatamente retiraron el apalancamiento y cerraron posiciones, lo que hizo que la liquidez, ya tensa, se colapsara aún más, y la caída fue, por supuesto, rápida.

El tercero es más encubierto: los fondos interbancarios están muy ajustados. El uso de las herramientas de liquidez de emergencia de la Reserva Federal ha alcanzado su punto más alto desde la pandemia. Incluso el préstamo de dinero entre bancos a un día ya no es fluido. A primera vista, parece que no falta dinero en el mercado, pero en realidad, todo el dinero líquido está bloqueado en bonos del gobierno y operaciones de recompra inversa, y no fluye hacia el mercado de acciones ni al círculo de las monedas.

Así que esta caída no es una señal de mercado bajista.
Una vez que se acabe el cierre del gobierno y se suavice la postura de la Reserva Federal, es muy probable que este dinero regrese rápidamente. ¿Ahora vender a pérdidas? Eso sería regalar fichas baratas.

Mantente firme, observa de cerca aquellos activos líderes que han caído en picada, espera a que aparezca la señal de retorno de fondos antes de actuar, esa es la forma inteligente de hacerlo. Cuanto más miedo haya en el mercado, a menudo mayor es la oportunidad.