Bitcoin otra vez comenzó a desplomarse, detrás de esta caída hay varios factores clave en juego.

Primero hablemos de lo que sucede en la Reserva Federal. La semana pasada, la Reserva Federal efectivamente recortó las tasas de interés, esto es el segundo recorte de este año. Pero el viejo Powell cambió de tono, insinuando que podría presionar el botón de pausa en diciembre. El mercado se quedó atónito de inmediato: las expectativas de recortes de tasas se desplomaron del 90%+ al 66%, y las expectativas de un ajuste en la liquidez aumentaron instantáneamente. Con la liquidez ajustada, los activos de riesgo son los primeros en verse afectados, y Bitcoin naturalmente no puede soportarlo.

Peor aún, el gobierno de Estados Unidos todavía está en un estancamiento, ya van 32 días, estableciendo un segundo récord histórico. Más de un millón de militares no reciben salarios, 42 millones de personas tienen suspendidas sus ayudas alimentarias, y no se pueden publicar datos económicos. Los inversores, al ver este caos, sienten una creciente aversión al riesgo, y el mercado de criptomonedas se ve afectado.

Los datos sobre el flujo de capital son más claros. La semana pasada, la salida neta de ETFs de Bitcoin superó los 600 millones de dólares, tragándose por completo la entrada neta de 446 millones de la semana anterior. La prima del precio de Bitcoin en un intercambio líder se volvió negativa a finales de octubre, lo que indica que en Estados Unidos, tanto las instituciones como los minoristas, están perdiendo interés en comprar monedas.

El análisis técnico también está emitiendo señales de peligro. La media móvil de 50 días ha cruzado por debajo de la media móvil de 200 días, formando un clásico "cruce de muerte". Esta cosa es una alerta bajista en los mercados tradicionales, lo que significa que el impulso a corto plazo ha superado la tendencia a largo plazo, y es posible que el precio continúe corrigiéndose.

Finalmente, el mercado está atravesando una fuerte despalancamiento. En las últimas 24 horas, el total de liquidaciones en toda la red ha alcanzado casi 500 millones de dólares, con más del 80% de las posiciones siendo largas. Esta gran escala de liquidaciones de apalancamiento es como un dominó, empujando los precios hacia abajo.

Varios factores se han acumulado, por lo que la caída de Bitcoin en esta ocasión no es difícil de entender. A corto plazo, la incertidumbre política y la presión de liquidez aún no se han resuelto, por lo que el mercado podría seguir oscilando un tiempo más.