La Ley GENIUS no se trata de bancos contra criptomonedas, así es como ambos dejan de beneficiarse | Opinión

La Ley GENIUS se suponía que traería claridad a las stablecoins, y en muchos aspectos, lo ha hecho. Por primera vez, hay un marco federal claro: los emisores ahora tienen que colateralizar completamente sus monedas con activos seguros, mantener reservas transparentes y no pueden pagar rendimiento directamente a los clientes. Después de años de incertidumbre, este tipo de claridad es enorme, pero también ha causado roces.

Resumen

• Los bancos temen que las stablecoins drenen depósitos, pero la historia muestra que los sistemas financieros se adaptan --- al igual que en la década de 1980 con los fondos del mercado monetario.
• En lugar de resistirse, los bancos podrían emitir sus propios stablecoins, modernizar los pagos y fortalecer los balances.
• La regulación clara (GENIUS & CLARITY Acts) es crítica --- asegurando AML/KYC, cumplimiento y protección al consumidor.
• Los bancos comunitarios son los que más pueden beneficiarse, utilizando stablecoins para competir con las grandes instituciones y ofrecer servicios más rápidos y económicos.

Tan pronto como se secó la tinta, comenzó la respuesta. Los bancos hicieron lobby y lanzaron alarmas sobre una laguna que podría colocar su negocio en desventaja. Bajo la nueva ley, los bancos pueden emitir stablecoins, pero sin intereses. Mientras tanto, las plataformas de criptomonedas aún pueden ofrecer recompensas o rendimiento sobre stablecoins emitidos por terceros como USDC o Tether. Los bancos argumentan que esto podría ser el inicio de una fuga masiva de billones de dólares en depósitos, otorgando el poder a las plataformas de criptomonedas, privando a las instituciones de fondos para préstamos y aumentando los costos de endeudamiento.

Si eso suena familiar, es porque hemos visto esto antes. En la década de 1980, los fondos del mercado monetario ofrecían mejores tasas que las cuentas bancarias. Los depositantes se movieron, los bancos sintieron la presión y el sistema financiero se ajustó. Los stablecoins presentan un shock similar hoy en día. Son más rápidos, más baratos, más transparentes y, si están diseñados correctamente, más seguros. La pregunta es si los bancos se adaptarán esta vez o si se resistirán.

Por qué los bancos no tienen que perder

Aparte de los temores y las huelgas de cabildeo, los bancos no tienen que perder contra las criptomonedas. Los bancos pueden modernizar sus servicios emitiendo sus propias stablecoins sin socavar su negocio actual. En lugar de estar atrapados con costosas transferencias bancarias que tardan días en ejecutarse, los bancos podrían liquidar transacciones al instante e integrarlas en préstamos, pagos e incluso servicios transfronterizos. Cuando se hace bien, las stablecoins podrían fortalecer sus balances, diversificar ingresos y mantener a los clientes comprometidos a largo plazo.

El miedo a una "fuga masiva de depósitos" se basa en la suposición de que la gente quiere abandonar los bancos. En realidad, los clientes no quieren retirar su dinero. La verdadera necesidad es querer mejores opciones. Las stablecoins pueden proporcionar a los bancos esas herramientas si están dispuestos a usarlas.

El papel de la regulación

Pero nada de esto funciona sin una regulación clara, por lo que son importantes las leyes GENIUS y CLARITY. Las stablecoins necesitan reglas sobre reservas, definiciones sobre cumplimiento y protecciones al consumidor, al igual que cualquier otro producto bancario.

Por lo tanto, establecer estándares de prevención de lavado de dinero será clave. Las stablecoins se mueven a la velocidad de Internet, por lo que los sistemas de cumplimiento deben igualar esa velocidad. Los bancos y los intercambios necesitarán un KYC más robusto, mejor monitoreo de transacciones y informes de actividad sospechosa adaptados. Esto no es imposible; la tecnología ya existe. La condición será que los reguladores y las instituciones trabajen en estrecha colaboración para que el marco sea seguro y utilizable.

El banco comunitario juega

Sobre todo, los bancos comunitarios son los que más se benefician de la integración de las stablecoins. Las instituciones más pequeñas han luchado durante mucho tiempo por competir con la escala y el acceso que tienen las grandes instituciones nacionales, pero las stablecoins pueden igualar el campo de juego. Imagina ir a tu banco local para completar una transacción internacional en minutos en lugar de semanas y con menos costo. En lugar de quedarse atrás, los bancos comunitarios pueden aprovechar las stablecoins para fortalecer las relaciones con los clientes y mantenerse competitivos en un mercado impulsado por soluciones digitales.

Las stablecoins son, en última instancia, dinero programable que puede integrarse en finanzas descentralizadas, activos tokenizados y sistemas de liquidación en tiempo real. Es más que una jugada que impulsa los intercambios de criptomonedas, sino una que puede impactar positivamente todo, desde las remesas hasta la financiación comercial y la demanda del Tesoro de EE. UU. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, también ha señalado que las stablecoins podrían convertirse en una fuente significativa de demanda para los bonos del gobierno.

El debate ya no es sobre si las stablecoins importan, sino quién liderará su integración en el sistema financiero. Para los bancos comunitarios, pueden ser el puente que los mantenga relevantes y a la par en el futuro de las finanzas.

¿Pueden los bancos y las criptomonedas trabajar juntos?

En este momento, la lucha se reduce al control. Los bancos quieren proteger su territorio, y las empresas de criptomonedas quieren preservar su ventaja de ser los primeros en moverse. Sin embargo, cuanto más tiempo tiren en direcciones opuestas, más riesgo corren ambos de perder la oportunidad por completo.

Si los bancos siguen luchando contra las stablecoins en lugar de adoptarlas, corren el riesgo de quedarse atrás, y los actores de cripto deben desempeñar roles activos en cómo regulamos el espacio para el bien común. El camino a seguir no se trata de explotar lagunas legales o hacer lobby en contra unos de otros, sino de remar en la misma dirección. Cuanto antes lo hagamos, antes podremos ofrecer servicios financieros más rápidos, seguros e inclusivos que cumplan con las expectativas del mundo en el que vivimos hoy.