¿Pueden los ETF de Bitcoin impulsar el mayor aumento de precios hasta ahora?

El precio de Bitcoin está una vez más en el centro de la atención de Wall Street. Después de una semana de fuertes salidas, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. han vuelto a rugir con $3.24 mil millones en nuevas entradas---su segunda mejor semana desde su lanzamiento. Al mismo tiempo, BTC está presionando contra su máximo histórico cerca de $124,000, un nivel que podría definir si octubre se convierte en el mes en que Bitcoin entra en territorio inexplorado. Con el ETF IBIT de BlackRock liderando la carga y el FBTC de Fidelity añadiendo un apoyo significativo, el aumento en la demanda institucional plantea una pregunta urgente: ¿están los ETF a punto de llevar el precio de Bitcoin a una nueva fase de descubrimiento de precios?

Los flujos de entrada de ETF de Bitcoin rebota drásticamente

ETF de Spot BTC de EE. UU.: Fuente de la imagen: plataforma de datos .

Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. acaban de registrar sus segundas entradas semanales más fuertes de la historia. Según datos de la plataforma, estos fondos atrajeron $3.24 mil millones la semana pasada, un gran cambio tras las salidas de la semana anterior. Para ponerlo en perspectiva, este aumento solo fue superado una vez antes, en noviembre de 2024, cuando las entradas alcanzaron $3.38 mil millones.

El ETF IBIT de BlackRock dominó el panorama, atrayendo $1.8 mil millones en entradas y manejando varios miles de millones de dólares en volumen de negociación diario. Con $96.2 mil millones en activos bajo gestión, IBIT se ha establecido como el peso pesado en este espacio. El FBTC de Fidelity siguió con $692 millones en entradas, aproximadamente el 38% de la recaudación de IBIT, pero sigue siendo un segundo fuerte. En contraste, el GBTC de Grayscale mostró entradas modestas pero sigue estando afectado por salidas anteriores.

Los activos netos totales de los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. ahora ascienden a $164.5 mil millones, lo que representa casi el 7% de la capitalización total de mercado de Bitcoin. Esa concentración subraya cuán significativos se han vuelto los ETFs en la estructura del mercado de Bitcoin.

¿Por qué están aumentando de nuevo las entradas?

La reversión en el sentimiento parece estar vinculada a dos factores. Primero, Bitcoin está volviendo a probar su máximo histórico de alrededor de $124,000, alcanzado por primera vez en agosto. Históricamente, octubre ha sido uno de los meses más fuertes para Bitcoin, a menudo preparando el terreno para los rallys de fin de año. Segundo, el cierre del gobierno de EE. UU. en curso puede estar creando un entorno propicio para el riesgo. Cuando los inversores desconfían de los sistemas tradicionales y el flujo de datos se ve interrumpido, los activos duros como Bitcoin comienzan a parecer más atractivos.

El cambio de $4.14 mil millones en flujos en comparación con la semana anterior destaca lo rápido que puede cambiar la posición de las instituciones. La demanda de ETF actúa como un proxy para el apetito institucional, y en este momento ese apetito parece alcista.

¿Puede octubre impulsar el precio de Bitcoin hacia el descubrimiento de precios?

Gráfico diario BTC/USD- TradingView

El precio de Bitcoin ya ha reboteado un 1.37% en la semana, pero la verdadera prueba llegará si puede superar el techo de $124,000. Si las entradas de ETF de Bitcoin continúan al ritmo actual, hay una fuerte probabilidad de nuevos máximos históricos este mes. La entrada diaria de casi $1 mil millones solo el 3 de octubre sugiere que el impulso está acelerándose en lugar de enfriarse.

Al mismo tiempo, los datos del ETF de Bitcoin muestran un riesgo de concentración. Con BlackRock teniendo casi $100 mil millones en activos, una reversión brusca en los flujos de IBIT podría cambiar rápidamente el sentimiento del mercado. Los traders deberán observar no solo los números de flujos agregados, sino cómo se distribuyen entre los fondos.

¿Qué sucede si los flujos se ralentizan?

Si los flujos de entrada disminuyen o se vuelven negativos nuevamente, $BTC podría estancarse por debajo de $124,000 y volver a probar la banda de soporte de $110,000--$115,000. El mercado sigue siendo extremadamente sensible a las condiciones de liquidez, y la demanda de ETF se ha convertido en el barómetro clave de la acción del precio a corto plazo. Una disminución en el entusiasmo de los clientes de BlackRock o Fidelity sería suficiente para desencadenar una fase correctiva.

Perspectiva: ¿Un mes de ruptura por delante?

Octubre tiene los ingredientes para ser un mes de explosión para $Bitcoin. Fuertes entradas de ETF, vientos estacionales a favor y la incertidumbre macroeconómica favorecen precios más altos. La línea crítica a observar es $124,000. Un despegue limpio por encima de ella, respaldado por entradas de ETF de varios miles de millones de dólares, podría lanzar a Bitcoin a territorio inexplorado y preparar el escenario para un repunte en el cuarto trimestre.

Si el impulso se desvanece, sin embargo, espera una consolidación antes de cualquier siguiente movimiento alcista. El factor decisivo no son las FOMO minoristas esta vez, sino los flujos institucionales a través de ETFs.