Futuros del Dow Jones: Caminando por la cuerda floja antes de los datos cruciales de empleo en EE. UU.

El índice Dow Jones está flotando nerviosamente cerca de sus recientes máximos mientras todos contuvimos la respiración por el informe de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. He estado observando estos mercados como un halcón, y déjame decirte - hay electricidad en el aire.

Se espera que la economía de EE. UU. haya añadido solo 75,000 nuevos empleos en agosto. ¡Eso es prácticamente una nimiedad en comparación con lo que solíamos ver! Pero aquí está la parte loca: Wall Street podría celebrar si el número es débil. Hablemos de una psicología del mercado retorcida.

He visto este juego suceder antes. Datos de empleo débiles más charlas dovish de la Fed ya han hecho que los inversores saliven ante posibles recortes de tasas. Es como si estuvieran adictos al dinero fácil y no pudieran imaginar la vida sin él. Los mercados de acciones prácticamente están suplicando por su próxima dosis de estímulo monetario.

Las cifras de ayer fueron sorprendentes. Los números de empleo de ADP llegaron a un mísero 54,000 nuevos empleos en el sector privado, muy por debajo de los 65,000 esperados y la mitad de los ya anémicos números de julio. Las solicitudes semanales de desempleo saltaron a 237,000, la cifra más alta desde junio. El mercado laboral claramente se está debilitando, pero nadie parece estar particularmente preocupado.

Los grandes jugadores de dinero están buscando ese informe de empleo "Goldilocks" - lo suficientemente débil como para forzar la mano de la Fed en recortes de tasas, pero no tan terrible que signifique un colapso económico. Es un acto de equilibrio peligroso que podría salir espectacularmente mal si tenemos una sorpresa en cualquier dirección.

La reacción del mercado ha sido predecible: las acciones suben mientras el dólar retrocede. El Dow está prácticamente plano esta mañana, pero los futuros del S&P están subiendo un 0,2% y los futuros del Nasdaq están aumentando un 0,5%. Las acciones tecnológicas siempre disfrutan del olor del dinero barato por la mañana.

Si el informe de empleo de hoy se sitúa alrededor de esa marca de 75,000 - similar a los decepcionantes 73,000 del mes pasado - espere más debilidad del dólar y fortaleza en las acciones. El mercado se ha vuelto completamente dependiente de la intervención de la Fed, lo cual, honestamente, no es saludable a largo plazo.

Nunca he visto tal anticipación por datos económicos que todos esperan sean mediocres. Bienvenidos al extraño mundo de las inversiones de hoy, donde las malas noticias para la calle principal se traducen en corchos de champán estallando en Wall Street.