USD/INR cae mientras el RBI interviene, mientras Trump insinúa un reinicio entre EE. UU. e India

• La rupia recuperó algo de terreno frente al Dólar el lunes, pero sigue siendo vulnerable en medio de las tensiones continuas.
• La sorprendente rama de olivo de Trump sugiere un posible deshielo en las relaciones entre EE. UU. e India después de las recientes guerras arancelarias.
• Los débiles números de empleo en EE. UU. podrían obligar a la Fed a un recorte de tasas más grande, ejerciendo presión sobre el Dólar.

Vi observé el par USD/INR retroceder a alrededor de 88.25 el lunes después de alcanzar ese ridículo máximo histórico por encima de 88.50 el viernes. No es sorprendente que el RBI interviniera; no pueden dejar que la rupia caiga libremente así, especialmente con todo el efectivo extranjero inundando los mercados indios últimamente.

Lo que realmente es interesante aquí es el repentino cambio de tono de Trump. Solo semanas después de imponerle a India esos aranceles punitivos del 50% (supuestamente por comprar petróleo ruso), ¿ahora habla de una "relación especial" entre EE. UU. e India? Por favor. Esto es el clásico Trump: crear una crisis y luego pretender ser el salvador. Mientras tanto, las acciones indias continúan sangrando inversión extranjera, con inversores extranjeros deshaciéndose de más de 5,600 crores solo en la primera semana de septiembre!

La debilidad general del dólar también le está dando un respiro a la rupia. Ese patético informe de empleos de EE. UU. el viernes—solo 22K nuevos empleos frente a los 75K esperados—ha llevado a los traders a apostar por un posible recorte de 50 puntos básicos en la tasa de la Fed la próxima semana. El mercado laboral está claramente desmoronándose bajo las políticas arancelarias de Trump, lo que podría ser en realidad el único rayo de esperanza para las monedas de mercados emergentes como la rupia.

Motores del Mercado: La Debilidad del Mercado Laboral de EE. UU. Afecta al Dólar

El DXY está rondando 97.80 después de la caída del viernes, con los traders ahora dando un 10% de probabilidad de un recorte de tasas jumbo de 50 puntos básicos por parte de la Fed este mes. No puedo decir que estoy sorprendido; cuando ves el peor crecimiento laboral desde enero de 2021, claramente algo está roto en la economía de EE. UU.

Powell y su equipo han estado insinuando este cambio durante semanas, especialmente después de esas enormes revisiones a la baja de las cifras de empleo anteriores. Los datos del IPC del jueves serán cruciales; si la inflación muestra un enfriamiento adicional, la Fed podría hacer un recorte más grande que el estándar de 25 puntos básicos.

Análisis Técnico: Aún en Territorio Alcista a Pesar del Retroceso

Incluso con la corrección a 88.25, el par USD/INR sigue en una fuerte tendencia alcista, situándose cómodamente por encima de la EMA de 20 días en 87.80. El RSI por encima de 60 confirma que el impulso alcista sigue intacto.

Para los bajistas que esperan un cambio, esa EMA de 20 días alrededor de 87.80 es el nivel a observar. Pero, siendo honesto, con los fundamentos económicos de India bajo presión y los FIIs huyendo, no apostaría en contra del dólar aquí. El nivel psicológico de 89.00 se presenta como el próximo objetivo importante.

Mirando hacia adelante

Entre los esfuerzos de intervención del RBI y la postura diplomática de Trump, la rupia sigue en una posición precaria. Si la Fed opta por un recorte de tasas mayor al esperado la próxima semana, podríamos ver un alivio temporal para la rupia, pero los problemas estructurales persisten.

Los inversores extranjeros han estado vendiendo acciones indias durante tres meses consecutivos; esa no es una tendencia que se revierta de la noche a la mañana. Hasta que haya una resolución concreta a las tensiones comerciales entre EE. UU. e India, en lugar de solo las palabras vacías de Trump, espero que el USD/INR se mantenga obstinadamente alto.