¿Qué es el dinero fiduciario?

Question

El dinero fiat es un medio de pago legal que deriva su valor de la autoridad gubernamental en lugar de un producto físico. El poder del gobierno para determinar el valor de la moneda fiat es esencial para este tipo de sistema monetario. La mayoría de los países en todo el mundo utilizan sistemas monetarios fiat para comprar bienes y servicios, invertir y ahorrar. La moneda fiat reemplazó el patrón oro y otros sistemas de productos en el establecimiento del valor del medio de pago legal.

El Auge del Fiat

La moneda fiat se originó hace siglos en China. La provincia de Sichuan comenzó a emitir dinero en papel en el siglo XI, inicialmente intercambiable por seda, oro o plata. Con el tiempo, Kublai Khan llegó al poder e implementó un sistema de dinero fiat en el siglo XIII. Los historiadores argumentan que esta moneda jugó un papel significativo en la caída del Imperio Mongol debido al gasto excesivo y la hiperinflación.

El dinero fiat también se utilizó en Europa en el siglo XVII, adoptado por España, Suecia y los Países Bajos. El sistema fracasó en Suecia, y el gobierno finalmente abandonó el fiat a favor de un estándar de plata. Durante los dos siglos siguientes, Nueva Francia en Canadá, las colonias americanas y más tarde el gobierno federal de EE. UU. experimentaron con dinero no respaldado con resultados mixtos.

En el siglo XX, Estados Unidos regresó a un uso algo limitado de la moneda de mercancía. En 1933, el gobierno detuvo la práctica de intercambiar billetes por oro. En 1972, bajo el presidente Nixon, Estados Unidos abandonó completamente el patrón oro y puso fin a su declive internacional al transitar a un sistema de papel moneda. Esto llevó al uso generalizado de la moneda fiat en todo el mundo.

Moneda Fiat versus Patrón Oro

El sistema del estándar oro permitía la conversión de billetes de papel en oro. De hecho, todo el dinero en papel estaba respaldado por una cantidad limitada de oro que poseía el gobierno. Bajo un sistema de moneda de mercancía, los gobiernos y bancos podían introducir nueva moneda en la economía solo si tenían reservas de oro de igual valor. Este sistema limitaba la capacidad del gobierno para crear dinero y aumentar el valor de su moneda basándose únicamente en factores económicos.

En contraste, dentro de un sistema de moneda fiat, el dinero no puede convertirse en nada más. Con dinero no respaldado, el gobierno puede influir directamente en el valor de su moneda y atarlo a las condiciones económicas. Los gobiernos y los bancos centrales de sus países tienen un control mucho mayor sobre sus sistemas monetarios. Pueden responder a varios eventos financieros y crisis con herramientas como la creación de reservas bancarias fraccionarias y la implementación de la flexibilización cuantitativa.

Los defensores del patrón oro argumentan que el sistema de mercancías y moneda es más estable porque está respaldado por algo físico y valioso. Los partidarios de la moneda fiat niegan que los precios del oro hayan sido alguna vez estables. En este contexto, tanto el valor de la moneda mercancía como el del dinero fiat pueden fluctuar. Pero con un sistema monetario fiat, el gobierno tiene mayor flexibilidad para actuar en caso de emergencia económica.

Ventajas y desventajas de usar dinero fiat

Los economistas y otros expertos financieros no están unificados en su apoyo a la moneda fiat. Los partidarios y los opositores debaten apasionadamente los beneficios y desventajas de este sistema monetario.

Ventajas:

Escasez: La escasez de bienes físicos como el oro no afecta ni limita la escasez del dinero no respaldado.
Costo: El dinero fiat está más disponible para la producción que el dinero mercancía.
Flexibilidad operativa: La moneda fiat proporciona a los gobiernos y a sus bancos centrales flexibilidad para abordar crisis económicas.
Comercio internacional: La moneda fiat se utiliza en países de todo el mundo, lo que la convierte en una forma aceptable de moneda para el comercio internacional.
Conveniencia: A diferencia del oro, el dinero fiat no depende de reservas físicas que requieren almacenamiento, protección, monitoreo y otros requisitos.

Desventajas:

Sin valor intrínseco: La moneda fiat no tiene valor intrínseco. Esto permite a los gobiernos crear dinero de la nada, lo que puede llevar a la hiperinflación y al colapso de su sistema económico.
Riesgos históricos: Históricamente, la implementación de sistemas de moneda no respaldada ha llevado a colapsos financieros, sugiriendo que estos sistemas presentan ciertos riesgos.

Monedas Fiat vs Criptomonedas

Las monedas fiat y las criptomonedas comparten una similitud en que ninguna de ellas está respaldada por un commodity físico, pero las similitudes terminan ahí. Mientras que el dinero fiat es controlado por gobiernos y bancos centrales, las criptomonedas son esencialmente descentralizadas, principalmente a través de un libro mayor digital distribuido llamado blockchain.

Otra diferencia significativa entre estos dos sistemas monetarios es cómo se genera cada forma de dinero. Bitcoin, como la mayoría de las criptomonedas, tiene un suministro controlado y limitado. En contraste, los bancos pueden crear dinero fiat de la nada en función de su evaluación de las necesidades económicas de un país.

Como una forma digital de dinero, las criptomonedas no tienen contraparte física y son sin fronteras, lo que las hace menos restrictivas para las transacciones en todo el mundo. Además, las transacciones son irreversibles y, dada la naturaleza de las criptomonedas, son mucho más difíciles de rastrear en comparación con el sistema fiat.

Es notable que el mercado de criptomonedas es mucho más pequeño y, por lo tanto, más volátil que los mercados tradicionales. Esta es probablemente una de las razones por las que las criptomonedas aún no han alcanzado la adopción masiva, pero a medida que la economía cripto crece y evoluciona, la volatilidad probablemente disminuirá.

Esperando con ansias

El futuro de ambas formas de moneda no es en absoluto seguro. Si bien las criptomonedas todavía tienen un largo camino por recorrer y sin duda enfrentarán muchos más desafíos, la historia de las monedas fiat prueba la vulnerabilidad de esta forma de dinero. Esta es una razón importante por la cual muchas personas están explorando la posibilidad de cambiar a un sistema de criptomonedas para sus transacciones financieras ( al menos para un cierto porcentaje ).

Una de las ideas principales detrás de Bitcoin y las criptomonedas es explorar una nueva forma de dinero basada en una red distribuida de igual a igual. Lo más probable es que Bitcoin no fue creado para reemplazar todo el sistema de fiat, sino para ofrecer una red económica alternativa. Sin embargo, ciertamente tiene el potencial de crear un mejor sistema financiero para una mejor sociedad.