Futuros del Aceite de Palma: Atrapados en un Ajuste Difícil mientras las Preocupaciones de Producción Chocan con las Presiones del Mercado

Los futuros del aceite de palma malayo apenas se movieron el lunes, atrapados en un rango frustrantemente estrecho. Observé cómo el contrato de referencia de agosto en el intercambio de Bursa Malaysia subía apenas 2 ringgit a 3829 ringgit ($908.42) por tonelada - un mísero aumento del 0.05% que apenas parece valer la pena seguir.

El mercado está atrapado entre fuerzas conflictivas que me vuelven loco. Por un lado, tenemos estas preocupaciones persistentes sobre el aumento de la producción y los niveles de inventario que podrían inundar el mercado en las próximas semanas. He estado siguiendo estos números, y no se ven bien para nadie optimista sobre el aceite de palma.

Mientras tanto, la debilidad del aceite de soja está arrastrando todo hacia abajo: el intercambio de Dalian vio su contrato de aceite de soja caer un 1.08%, con su aceite de palma siguiendo la misma tendencia con una disminución del 0.97%. Los comerciantes de Chicago tuvieron la suerte de evitar este lío gracias a su día festivo.

David Ng en Iceberg X en Kuala Lumpur confirmó lo que he estado viendo: estas preocupaciones de producción y la debilidad del aceite de soya están matando cualquier impulso ascendente. Lo único que impide que los precios se hundan por completo era cierta fortaleza en los mercados de petróleo crudo, pero, honestamente, no es suficiente.

He estado tratando de encontrar una dirección clara de trading en este mercado, pero se está volviendo cada vez más frustrante. Los fundamentos apuntan hacia abajo, sin embargo, los precios se niegan a hacer algún movimiento decisivo. Esta acción lateral hace que sea casi imposible establecer posiciones significativas sin asumir riesgos innecesarios.

Lo que resulta particularmente molesto es cómo el aceite de palma sigue siendo influenciado por factores más allá de su propia dinámica de oferta y demanda. La relación con los precios del petróleo crudo crea una capa adicional de complejidad que hace que el comercio de esta mercancía sea particularmente desafiante en este momento.

Este mercado necesita un catalizador: ya sea la confirmación de que los inventarios realmente están aumentando sustancialmente o una reversión en el complejo de soja. Hasta entonces, estamos atrapados observando movimientos de precios mínimos mientras los comerciantes contienen la respiración.