La ilusión del USDT: un dólar digital que no es

¿Así que quieres saber sobre USDT? Déjame decirte lo que realmente es desde la perspectiva de alguien que ha sido quemado por el circo cripto.

USDT, o Tether como lo llaman, es el truco mágico favorito de las criptomonedas: un token digital que supuestamente vale exactamente un dólar estadounidense. Siempre. Para siempre. No importa qué. Al menos eso es lo que quieren que creas.

Primero salté a la piscina de USDT en 2019, pensando que había encontrado este refugio perfecto de las salvajes oscilaciones de precios de las criptomonedas. ¡Qué broma resultó ser eso! A diferencia de Bitcoin o Ethereum, donde al menos sabes que estás apostando, USDT finge ser el adulto responsable en la sala.

El concepto suena brillante en papel: por cada token USDT que circula, Tether Limited supuestamente tiene un dólar estadounidense real guardado en su bóveda súper secreta. Es la versión digital de esas monedas respaldadas por oro del pasado. Excepto... bueno, ¿quién lo está verificando?

Cuando transfiero USDT entre billeteras en varias cadenas - las ridículas tarifas de gas de Ethereum, la red más barata pero sospechosa de Tron, o el sistema ultrarrápido de Solana que a veces está roto - esencialmente estoy confiando en esta empresa offshore sin responsabilidad para que cumpla su promesa.

Lo que me mata es cómo todo el mercado cripto ahora gira en torno a esta ficción financiera. Con más de $100 billones de capitalización de mercado y dominando alrededor del 70% de todo el volumen de stablecoins, USDT es básicamente el oxígeno del comercio cripto. Si lo eliminas, todo el ecosistema podría asfixiarse de la noche a la mañana.

Las plataformas de trading adoran promover USDT porque te mantiene en su ecosistema. ¿Por qué volver a los dólares reales cuando puedes quedarte en su parque de diversiones USDT? Cada transacción, otra pequeña tarifa para ellos, mientras tú sostienes IOUs digitales en lugar de moneda real.

¿Y esas "atestaciones" sobre sus reservas? Por favor. Después de pagar millones en multas a los reguladores por declaraciones engañosas sobre su respaldo, aún no se someten a una auditoría adecuada. Solo muestran estas vagas instantáneas de "activos" que supuestamente respaldan USDT. Papel comercial, bonos corporativos, "otras inversiones" - no son exactamente los equivalentes en efectivo que prometieron originalmente.

He visto a USDT perder brevemente su valioso anclaje al dólar durante las caídas del mercado, cayendo a $0.95 en mayo de 2022. Esos momentos revelan la verdad: este emperador puede que no esté completamente desnudo, pero definitivamente no está totalmente vestido.

Aún así, mantengo algo de USDT para operaciones rápidas porque todo el mercado ahora se basa en ello. Pero nunca dejo cantidades significativas en él durante la noche. El mundo cripto ha normalizado este riesgo extraordinario hasta el punto en que apenas lo cuestionamos.

Así que sí, USDT funciona... hasta que un día podría no hacerlo. Y en ese día, no quiero ser el que se quede con el saco mientras la música se detiene. Úsalo si es necesario, pero nunca olvides lo que realmente es: una ficción conveniente que hace posible el casino cripto.