Reducción de tasas confirmada en septiembre: Implicaciones para su estrategia de inversión

El informe de las ofertas de trabajo de hoy reveló una debilidad significativa en el mercado laboral, con las ofertas soltando a 7.18 millones - el nivel más bajo en un año. Por primera vez en más de cuatro años, el número de personas desempleadas supera las posiciones de trabajo disponibles. Este desarrollo señala un cambio crucial en la estabilidad del mercado laboral.

El Dilema de la Reserva Federal

La Reserva Federal basa sus decisiones sobre las tasas de interés en dos factores principales:

1. Inflación
2. Desempleo

Actualmente, mientras la inflación sigue siendo manejable, el desempleo muestra signos de aumento. Esta combinación deja a la Reserva Federal con opciones limitadas, lo que podría requerir una reducción en las tasas de interés.

Inflación: Ya No Es la Principal Preocupación

La inflación se ha estabilizado:

• El Índice de Precios al Consumidor (CPI) ha permanecido consistentemente dentro del rango del 2.5%-3% durante varios meses.
• La inflación subyacente está disminuyendo.
• Los índices de seguimiento de precios en tiempo real indican una inflación cercana al objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Estos factores sugieren que mantener tasas de interés altas para combatir la inflación puede que ya no sea necesario.

El Desafío Emergente: Aumento del Desempleo

Varios indicadores apuntan a un debilitamiento del mercado laboral:

• La tasa de desempleo ha alcanzado el 4.2% y se proyecta que suba al 4.3% este mes.
• Las solicitudes iniciales de desempleo han superado consistentemente las expectativas en las últimas semanas.
• Las ofertas de trabajo continúan disminuyendo.

Esta tendencia de menos oportunidades laborales y el aumento del desempleo está creando una presión creciente sobre la economía.

El Efecto Dominó del Aumento del Desempleo

El aumento del desempleo típicamente conduce a una reducción del gasto del consumidor, lo que a su vez disminuye la demanda de bienes y servicios. Esta disminución de la demanda enfría aún más la inflación, creando un ciclo que la Reserva Federal no puede ignorar sin arriesgarse a una contracción económica.

Impacto Potencial de los Recortes de Tasas de Interés

Cuando la Reserva Federal reduce las tasas de interés, normalmente resulta en:

• Préstamos más asequibles para las empresas, facilitando potencialmente la expansión
• Acceso más fácil a préstamos para los consumidores, fomentando el gasto
• Los inversores están trasladando capital hacia activos de mayor riesgo en busca de mejores rendimientos

Este escenario a menudo beneficia al mercado de criptomonedas, con un aumento de la liquidez que fluye hacia las principales criptomonedas y altcoins.

Acciones del Tesoro y Dinámicas del Mercado

El Tesoro de EE. UU. ha estado realizando recompra de deuda, lo que ayuda a estabilizar los rendimientos de los bonos. Combinado con posibles recortes de tasas, esto podría llevar a rendimientos más bajos, un costo de endeudamiento más barato, mayor liquidez y una demanda más fuerte por activos de riesgo como las criptomonedas y las acciones tecnológicas.

Precedente Histórico y Panorama Actual

Las instancias anteriores de recortes de tasas de interés han coincidido con importantes rallys en el mercado de criptomonedas. Sin embargo, la situación actual es única debido a varios factores:

• La introducción de ETFs al contado que proporcionan a Wall Street una exposición directa a las criptomonedas
• Legislación que apoya el acceso a criptomonedas en planes de jubilación
• Creciente momentum político detrás de la adopción de activos digitales

Estos elementos, junto con los cambios esperados en la política monetaria, crean un entorno potencialmente favorable para los activos de riesgo.

Q4 2025: Una Confluencia de Factores Positivos

A medida que nos acercamos al último trimestre de 2025, varios factores se están alineando que podrían apoyar el crecimiento en activos de riesgo:

• Legislación a favor de las criptomonedas que se está promulgando
• Aumento de la oferta monetaria M2 en EE.UU.
• Acciones del Tesoro añadiendo liquidez
• Numerosos ETPs bajo revisión regulatoria
• Creando demanda para ETFs
• Reducción de tasas anticipada en septiembre
• Probabilidad de recortes adicionales en las tasas en el futuro

Estos indicadores sugieren colectivamente una posible trayectoria ascendente para los activos de riesgo en los próximos meses.