Entendiendo las posiciones de "long" y "short" en el trading de criptomonedas: guía completa

En el mundo del comercio de criptomonedas, los principiantes a menudo se enfrentan a una multitud de términos especializados. Entre ellos, un lugar especial lo ocupan los conceptos de "long" (long) y "short" (short), que son fundamentales para el comercio exitoso. En este artículo, analizaremos en detalle estos conceptos, su origen, mecanismos de funcionamiento y aplicación práctica en los mercados de criptomonedas.

Raíces históricas de los términos "long" y "short"

Aunque es difícil establecer el origen exacto de los términos "long" y "short" en el comercio financiero, una de las primeras menciones documentadas de estos conceptos se refiere a la publicación The Merchant's Magazine, and Commercial Review de enero-junio de 1852.

La etimología de estos términos está estrechamente relacionada con su significado literal en inglés. La posición "long" (ingl. long — largo) recibió su nombre debido a la naturaleza prolongada de la operación: el aumento del precio del activo generalmente toma un tiempo considerable. A su vez, el término "short" (ingl. short — corto) refleja el período de tiempo relativamente corto necesario para implementar una estrategia basada en la caída del precio.

La esencia de las posiciones "long" y "short" en el trading

Posición larga (posición al alza) es una estrategia en la que un trader adquiere un activo al precio actual con el objetivo de venderlo más tarde a un precio más alto. La ganancia se forma a partir de la diferencia entre el precio de compra y el posterior precio de venta.

Ejemplo: Si un trader está seguro de que el token valorado en $100 pronto aumentará a $150, compra el activo y espera el precio objetivo. Después de alcanzar el precio deseado, el trader vende el token, obteniendo una ganancia de $50.

Posición corta (la posición a la baja) es una estrategia que implica ganar dinero con la caída del valor de un activo. El mecanismo incluye el préstamo del activo de un intercambio con la venta inmediata al precio actual, y luego la recompra a un precio más bajo para devolver el préstamo.

Ejemplo: Si un trader pronostica una disminución en el valor de Bitcoin de $61 000 a $59 000, toma 1 BTC de la bolsa, lo vende inmediatamente al precio actual, y después de la caída de precios, recompra el mismo volumen a un precio reducido y devuelve la deuda. La diferencia de $2000 ( menos las comisiones) es su ganancia.

Toros y osos: participantes clave del mercado

En el trading, los participantes del mercado a menudo se clasifican según su actitud predominante hacia el movimiento de los precios:

Toros (en inglés. bulls) — traders que esperan un aumento del mercado o de un activo específico. Principalmente abren posiciones largas, aumentando así la demanda y contribuyendo al aumento de precios. El nombre proviene del movimiento de un toro, que levanta a su oponente de abajo hacia arriba.

Expertos (ingl. bears) — participantes del mercado que esperan la caída de los precios. Abren posiciones cortas, ejerciendo presión sobre los precios. El nombre está relacionado con la forma en que un oso ataca a sus oponentes — de arriba hacia abajo.

Sobre la base de estos conceptos se han formado términos ampliamente utilizados en la criptoindustria:

• Mercado alcista — período de crecimiento sostenido de precios
• Mercado bajista — período de predominio de la disminución de precios.

Cobertura: estrategia de gestión de riesgos

La cobertura es un método de protección del capital contra cambios desfavorables en el mercado. Esta estrategia está estrechamente relacionada con los conceptos de "long" y "short", ya que implica abrir posiciones opuestas para minimizar las pérdidas potenciales.

Ejemplo práctico de cobertura: El trader adquiere bitcoin, esperando un aumento en su valor, pero quiere protegerse de una posible caída. Abre una posición larga de 2 BTC y simultáneamente una posición corta de 1 BTC para una cobertura parcial de riesgos.

Consideremos dos escenarios:

1. Escenario favorable: BTC creció de $30 000 a $40 000

   • Cálculo: (2-1) * ($40 000 - $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000 de ganancias

2. Escenario desfavorable: BTC cayó de $30 000 a $25 000

   • Cálculo: (2-1) * ($25 000 - $30 000) = 1 * (-$5 000) = $5 000 pérdidas

Gracias a la cobertura, el trader redujo las pérdidas potenciales a la mitad ( de $10 000 a $5 000), pero también redujo a la mitad la posible ganancia en caso de aumento del precio. Este es un compromiso clásico entre rendimiento y riesgo.

Importante: Abrir dos posiciones opuestas del mismo tamaño no garantiza una protección completa contra los riesgos, sino que puede generar pérdidas debido a comisiones y otros gastos operativos.

Futuros como herramienta principal para posiciones "long" y "short"

Los futuros son instrumentos financieros derivados que permiten comerciar con activos sin poseerlos realmente. Son ellos los que permiten abrir posiciones largas y cortas.

En la industria cripto, los dos tipos más comunes de contratos de futuros son:

1. Futuros perpetuos — contratos sin fecha de vencimiento, que permiten mantener una posición por tiempo indefinido.

2. Futuros (sin entrega) — al finalizar la operación, el trader no recibe el activo en sí, sino la diferencia en el valor, expresada en una moneda determinada.

Para abrir posiciones largas se utilizan contratos de futuros de compra (compra de un activo en el futuro), para posiciones cortas — contratos de futuros de venta (venta de un activo en el futuro).

Aspecto importante: Al mantener posiciones de futuros, los traders generalmente tienen que pagar regularmente una tasa de financiación: el costo de la diferencia entre el precio spot y el precio de futuros del activo.

Liquidación de posiciones y métodos para prevenirla

La liquidación es el cierre forzoso de la posición de un trader por parte de la plataforma de trading cuando no hay suficiente colateral de (margen). Esto ocurre durante cambios bruscos en el precio del activo, cuando las pérdidas en la posición se acercan al tamaño del colateral.

Antes de la liquidación, la plataforma generalmente envía al trader un margen de llamada: una notificación sobre la necesidad de depositar fondos adicionales para mantener la posición. Si el trader no recarga su cuenta, la posición se liquida automáticamente al alcanzar un determinado nivel de precio.

Para minimizar el riesgo de liquidación se requieren:

• Gestión de riesgos meticulosa
• Monitoreo regular de posiciones abiertas
• Cálculo correcto del tamaño del depósito
• Uso de stop-loss y otras órdenes de protección

Ventajas y desventajas de las estrategias "long" y "short"

Al utilizar posiciones largas y cortas en la estrategia de trading, se deben tener en cuenta sus características:

Ventajas de las posiciones largas:

• La intuición es similar a la compra habitual de un activo
• Potencial de ganancias teóricamente ilimitado
• Más datos históricos y análisis para predecir el crecimiento

Desventajas de las posiciones largas:

• Normalmente requieren un mantenimiento de posición más prolongado
• Eficiencia limitada en un mercado a la baja

Ventajas de las posiciones cortas:

• Oportunidad de ganar en un mercado a la baja
• Normalmente una implementación más rápida de la estrategia
• Potencial de alta rentabilidad en períodos de pánico en el mercado

Desventajas de las posiciones cortas:

• Lógica de ejecución complicada e contraintuitiva
• Riesgo teóricamente ilimitado (el precio puede aumentar infinitamente)
• Requisitos de colateral más altos en muchas plataformas

Factor de riesgo general: El uso de apalancamiento (de fondos prestados) aumenta significativamente tanto las ganancias potenciales como las pérdidas posibles, requiriendo una gestión de riesgos más estricta.

Aplicación de posiciones "long" y "short" en la práctica del trading

El trading efectivo implica la habilidad de aplicar ambas estrategias dependiendo de las condiciones del mercado:

Para posiciones largas son óptimas:

• Períodos de tendencia alcista sostenida
• Situaciones después de una corrección significativa de precios
• Mercados con alta liquidez y crecimiento sostenido

Para posiciones cortas, son preferibles:

• Tendencias bajistas evidentes
• Períodos de alta volatilidad
• Situaciones de sobrecompra del mercado
• Factores fundamentales negativos

Los traders profesionales suelen dominar ambas estrategias y las eligen según el análisis técnico y fundamental del mercado, en lugar de preferencias personales.

Conclusión

Dependiendo de la previsión del movimiento de precios, el trader puede utilizar posiciones cortas (short) o largas (long) para obtener ganancias tanto en el aumento como en la caída de las cotizaciones. Con base en las estrategias preferidas, los participantes del mercado se dividen en "toros", que esperan un aumento, y "osos", que apuestan por una caída.

Para abrir posiciones de "long" y "short" generalmente se utilizan futuros y otros instrumentos derivados, que permiten ganar con el cambio de precio del activo sin necesidad de poseerlo. Estos instrumentos también ofrecen la posibilidad de usar fondos prestados (apalancamiento) para aumentar las ganancias potenciales, sin embargo, esto también incrementa los riesgos.

Independientemente de la estrategia elegida, la clave para el trading exitoso es un análisis cuidadoso del mercado, una gestión adecuada de riesgos y un enfoque disciplinado en el comercio.