Informe de Empleo de EE. UU. de Septiembre: Buscando Equilibrio

Los números de nómina no agrícola de septiembre se soltarán este viernes. Wall Street está observando de cerca. Los economistas piensan que veremos alrededor de 75,000 nuevos empleos. No es mucho. La tasa de desempleo podría aumentar al 4.3% desde el 4.2%. Eso sería lo más alto en casi cuatro años. Es un poco sorprendente lo rápido que han cambiado las cosas.

Los mercados en realidad quieren algo intermedio: un crecimiento laboral decente pero un ligero aumento en el desempleo. Es un baile extraño. Lo suficientemente fuerte como para mostrar que la economía todavía respira. Lo suficientemente suave como para darle a la Fed margen para moverse en las tasas. Una imperfección perfecta, podrías decir.

¿El escenario de pesadilla? Empleos soltando mientras la participación de la fuerza laboral también cae. Y aun así, el desempleo de alguna manera disminuye. Eso es una mala matemática. Significaría que hay menos personas buscando trabajo mientras los empleadores reducen. A los responsables de políticas no les gusta este rompecabezas.

El panorama laboral en 2025 parece favorecer lo que sabes sobre cuánto tiempo has estado haciéndolo. ¿Esos puestos de $75,000? Están surgiendo en sectores tecnológicos y verdes. Los empleadores quieren personas que puedan adaptarse. Las viejas reglas del currículum están muriendo. Algo así como el 61% de los gerentes de contratación ahora se preocupan más por las habilidades que por tus años de servicio. La experiencia ya no es el rey.

Los inversores están atrapados en este lugar extraño. A veces, las malas noticias son buenas noticias si hacen que la Reserva Federal baje las tasas. Otras veces, simplemente son... malas noticias. La línea es borrosa. No está del todo claro cuándo cruzamos de un territorio a otro. La reacción del mercado dependerá de lo que realmente esté impulsando las decisiones de la Reserva Federal en estos días.