La Ilusión de Alameda: Detrás del Imperio de Cripto Trading

He visto el subir y caída de muchas empresas de trading de criptomonedas, pero Alameda Research podría ser la historia de advertencia más fascinante hasta ahora. Fundada en 2017 por ese chico dorado Sam Bankman-Fried ( o SBF como todos lo llaman ), esta llamada "empresa de trading cuantitativo" se suponía que sería el adulto en la sala de los mercados de criptomonedas.

Qué broma resultó ser.

Mientras se pavoneaban como creadores de mercado sofisticados con sus algoritmos y modelos matemáticos elegantes, lo que realmente estaban haciendo era apostar con el dinero de otras personas a una escala sin precedentes. Los vi crecer de la nada a gestionar miles de millones en activos en solo unos pocos años. La velocidad debería haber sido nuestra primera señal de alarma.

¿Su "papel crucial" en el ecosistema de criptomonedas? Por favor. No estaban "mejorando la eficiencia del mercado"; estaban extrayendo valor en cada oportunidad. Sus sistemas de trading de alta frecuencia no eran algún esfuerzo noble para crear estabilidad; estaban diseñados para adelantarse a los traders minoristas como tú y yo.

Yo mismo fui perjudicado por su "provisión de liquidez" a finales de 2021. Intenté salir de una posición durante condiciones de mercado volátiles y me encontré perdiendo un 15% a pesar de su supuesto market making. Ahí fue cuando empecé a cuestionar lo que realmente estaban haciendo.

¿Sus innovaciones tecnológicas? Claro, tenían personas inteligentes trabajando allí. Pero seamos realistas: estaban utilizando ese poder cerebral para encontrar cada posible ventaja, a menudo a expensas de los inversores comunes. Esos "modelos matemáticos avanzados" no estaban creando mercados justos, estaban creando ventajas de información asimétricas.

Y no me hagas empezar sobre sus relaciones con los intercambios. No eran "asociaciones" - eran relaciones simbióticas donde ambas partes extraían el máximo beneficio de los traders minoristas. Los intercambios obtuvieron volumen, Alameda obtuvo ventajas de información y ejecución de las que el resto de nosotros solo podíamos soñar.

Dios sabe cuántas personas perdieron todo confiando en esta operación. La idea de que estaban mejorando la "robustez del ecosistema" es risible cuando consideras lo que finalmente ocurrió.

El espacio de las criptomonedas está mejor sin estas entidades parasitarias que se disfrazan de salvadores del mercado. Si queremos una verdadera innovación en el comercio de criptomonedas, necesitamos una transparencia y equidad genuinas, no solo magos matemáticos ingeniosos que piensan que las regulaciones no se aplican a ellos porque son mucho más inteligentes que los demás.

Deja que la historia de Alameda sea una advertencia: cuando alguien en el ámbito de las criptomonedas te dice que está aquí para ayudar al mercado, agárrate de tu billetera.