Trump vs. Powell: Los gobernadores de la Fed están divididos sobre el camino de las tasas de Interés

La tensión dentro de la Reserva Federal se intensifica a medida que el presidente Trump presiona por una reducción de las tasas de interés para estimular el crecimiento económico y debilitar el dólar. A lo largo de la mayor parte de 2025, el presidente de la Fed, Jerome Powell, y la mayoría de los gobernadores han mantenido una postura cautelosa, advirtiendo que recortes prematuros en las tasas podrían reavivar las presiones inflacionarias. Sin embargo, las últimas actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) revelaron una división significativa: dos de los doce gobernadores —Michelle Bowman y Christopher Waller— rompieron filas y votaron a favor de un recorte de tasas en julio, marcando la disidencia más sustancial en más de tres décadas. Ambos disidentes argumentaron que el aumento de aranceles combinado con costos de endeudamiento elevados están creando vientos en contra para el crecimiento económico, con Bowman enfatizando específicamente que una reducción gradual en las tasas ayudaría a salvaguardar el empleo sin comprometer los objetivos de inflación.

A pesar de estas voces disidentes, la mayoría del FOMC optó por mantener las tasas en el rango del 4.25%–4.5%, citando preocupaciones persistentes sobre la inflación a pesar de las mejoras modestas en las condiciones del mercado laboral. Esta desacuerdo interno resalta el complejo acto de equilibrio que enfrentan los responsables de la política monetaria: devolver la inflación a niveles previos a la pandemia mientras se previene una desaceleración económica más profunda. Los mercados financieros están observando con atención creciente mientras Powell se prepara para pronunciar su crucial discurso en Jackson Hole el 22 de agosto, con los inversores cada vez más inquietos por señales de división en la política. Algunos comerciantes ya han iniciado posiciones de venta defensiva, reflejando preocupaciones de que la incertidumbre en la política monetaria podría desencadenar una mayor volatilidad en el mercado. Los mercados de criptomonedas, que históricamente han demostrado un comportamiento alcista durante períodos de inflación y expansión de liquidez, también están experimentando fluctuaciones a medida que los comerciantes reevalúan el panorama macroeconómico. Según los datos del mercado, los ajustes anteriores de tasas de la Fed han mostrado una clara correlación con los movimientos del precio de Bitcoin, con políticas acomodaticias que a menudo preceden a los rallies de activos digitales.

El próximo final del mandato de Powell en 2026 está atrayendo un mayor escrutinio del mercado. Los posibles sucesores incluyen a James Bullard, Christopher Waller y varios economistas alineados con Trump, como Kevin Hassett, Kevin Warsh y Scott Sumerlin. Con Trump criticando abiertamente el liderazgo de Powell e insinuando posibles desafíos legales a la independencia de la Reserva Federal, los próximos meses podrían remodelar fundamentalmente tanto la dirección de la política monetaria de EE. UU. como la autonomía institucional de la Reserva Federal. Estos desarrollos son particularmente significativos para los inversores en activos digitales, ya que los cambios en el liderazgo de la política monetaria a menudo coinciden con cambios en las condiciones de liquidez que pueden impulsar los ciclos del mercado de criptomonedas. Las plataformas de negociación están informando de un aumento en la actividad de cobertura a medida que los inversores se posicionan para posibles cambios de política tras la próxima transición de liderazgo.